| Übersetzt von , | Aktualisiert: Futures sind komplexe Finanzinstrumente, mit denen weniger erfahrene Anleger anfangs möglicherweise Schwierigkeiten haben. Sie sind jedoch einfacher, als es scheint, und ihr Handel erfordert keine jahrelange Erfahrung an den Aktien- und Finanzmärkten. Um Futures-Kontrakte gewinnbringend zu handeln, benötigen Anleger einen guten, professionellen Futures-Broker.
Futures-Broker verlangen keine standardisierten Gebühren und Provisionen, daher sollten Anleger verschiedene Angebote prüfen, bevor sie sich für ein Brokerhaus entscheiden. Einige Broker bieten Beratung, Research sowie Zugang zu Statistiken und zusätzlichen Daten, während andere lediglich eine Handelsplattform mit grundlegenden Charts und Kursen zur Verfügung stellen. Um den am besten geeigneten Broker auszuwählen, sollten Anleger zunächst die Grundlagen von Futures-Kontrakten verstehen: wie sie funktionieren, wie sie gehandelt werden und welche Chancen und Risiken damit verbunden sind.
Die 9 besten Futures-Broker
Optimus Futures ist ein erstklassiger, umfassender Futures-Broker, der sowohl Privatanleger als auch professionelle Trader bedient, indem er kostengünstige Ausführung mit leistungsstarker Technologie kombiniert. Lizenziert und reguliert von der National Futures Association (NFA) und der Commodity Futures Trading Commission (CFTC), sorgt der Broker für ein sicheres Handelsumfeld, in dem Kundengelder gemäß den CFTC-Vorschriften strikt auf getrennten Konten verwahrt werden. Datenschutz hat bei der Firma höchste Priorität; sie verfolgt eine strikte Richtlinie, personenbezogene Daten niemals ohne ausdrückliche Einwilligung weiterzugeben.
Händler können bereits mit nur 50 USD für Micro-Kontrakte und 500 USD für E‑mini-Kontrakte auf die Märkte zugreifen, was erhebliche Kaufkraft und Hebelwirkung für aktive Intraday-Strategien bietet. Diese Zugänglichkeit wird durch eine transparente, volumenbasierte, gestaffelte Kommissionsstruktur ergänzt. Bei 0–20 Kontrakten liegen die Kosten bei 0,25 USD pro Seite für Micro-Kontrakte und 0,75 USD für Standardkontrakte. Mit steigendem Volumen im Bereich von 21–100 Kontrakten sinken die Sätze auf 0,20 USD bzw. 0,50 USD. Teilnehmer mit hohem Volumen, die mehr als 1 000 Kontrakte handeln, profitieren von den niedrigsten Tarifen: 0,05 USD für Micro-Kontrakte und 0,20 USD für Standardkontrakte.
Technologisch bietet der Broker eine kostenlose Flaggschiff‑Plattform mit fortschrittlichen Order‑Flow‑Tools, unbegrenztem simuliertem Handel und einem integrierten Handelstagebuch. Das Ökosystem ist für die Nutzung auf mehreren Geräten ausgelegt und ermöglicht den Handel über die Optimus Futures Mobile-App oder eine nahtlose TradingView-Integration. So können Händler Echtzeitdaten verwalten und Aufträge mühelos zu Hause oder unterwegs platzieren.
Zur Förderung des kontinuierlichen Lernens stellt Optimus Futures außerdem eine umfangreiche Videobibliothek zum Futures-Handel, eine Sammlung häufig gestellter Fragen zum Futures-Handel und einen fundierten Blog bereit, wodurch der Broker eine solide Wahl für Händler darstellt, die einen datengetriebenen und kosteneffizienten Partner suchen.
FP Markets wurde 2005 gegründet und ist ein etabliertes Multi-Asset-Brokerhaus, das von mehreren bekannten Behörden zugelassen und reguliert wird, darunter die Australian Securities and Investments Commission (ASIC), die Cyprus Securities and Exchange Commission (CySEC) und die Finanzaufsichtsbehörde der Seychellen (FSAS). Wenn FP Markets von Futures spricht, meint es damit den Handel mit Futures über CFDs auf Plattformen wie MT4/MT5 und nicht den direkten Handel an Terminbörsen. Der Broker bietet Tradern eine effiziente Möglichkeit, an globalen Indizes und Rohstoffen zu partizipieren, ohne die Komplexität physischer Lieferung oder des börsenbasierten Clearings.
Das Futures-Angebot des Brokers konzentriert sich auf Index-CFDs und ermöglicht es Teilnehmern, große Benchmarks wie den Dow Jones, NASDAQ 100, FTSE 100 und ASX 200 zu handeln. Diese bar abgerechneten Derivate spiegeln die Kursbewegungen der zugrunde liegenden Werte vom Eröffnen einer Position bis zu deren Schließung wider. Ein wesentlicher Vorteil für Trader bei FP Markets ist die Möglichkeit, Hebel zu nutzen, wodurch eine größere Marktexposition erzielt werden kann, indem nur ein Bruchteil des gesamten Positionswerts hinterlegt wird, oft so niedrig wie 3,33 % für Privatkunden in bestimmten Rechtsordnungen.
Technisch überzeugt FP Markets durch den Zugang zu über 10.000 handelbaren Instrumenten mit blitzschneller Ausführung und äußerst wettbewerbsfähigen Spreads. Die Plattform unterstützt verschiedene Bewertungsmodelle, darunter das Cost-of-Carry- und das Expectancy-Modell, und hilft Tradern dabei, in liquiden Märkten faire Werte zu ermitteln. Der Broker stellt ausführliche Informationen zu den beiden bekanntesten Methoden der Marktanalyse bereit, nämlich zur Fundamentalanalyse und zur technischen Analyse.
NinjaTrader ist ein hoch bewerteter Anbieter für den Futures-Handel, bekannt für seine leistungsstarke proprietäre Plattform und Clearing-Dienstleistungen in institutioneller Qualität. Broker-Dienstleistungen werden über NinjaTrader Clearing LLC, Tradovate und Kraken Derivatives US erbracht, wobei letzterer als Futures Commission Merchant bei der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) registriert ist und Mitglied der National Futures Association ist (NFA-ID 0309379). Das Unternehmen bedient eine globale Community von über 1,9 Mio. Nutzern und richtet sich sowohl an Anfänger als auch an professionelle Trader, indem es eine hochgradig anpassbare, cloudbasierte Handelsumgebung bietet, die über Desktop-, Web- und mobile Geräte zugänglich ist.
Die Brokerage sticht in der Branche durch außergewöhnliche Kapital-effizienz und Zugänglichkeit hervor: Es gibt keinen Mindesteinzahlungsbetrag und branchenführende Intraday-Margen. Trader können auf Micro-E-mini-Indizes mit nur 50 USD Margin zugreifen, während Standard-E-mini-Kontrakte für den S&P, Dow und Russell 2000 nur 500 USD erfordern. Bei Rohstoffen wie Rohöl, Erdgas und Gold liegen die Margen wettbewerbsfähig bei 1 000 USD.
NinjaTrader verwendet ein gestuftes Preismodell, das es Tradern ermöglicht, ihre Kosten an ihr Handelsvolumen anzupassen. Im kostenlosen Tarif fallen keine monatlichen Gebühren an; die Kommissionen beginnen bei 0,39 USD pro Microkontrakt und 1,29 USD pro Standardkontrakt. Im Monatsplan sinken diese Sätze auf 0,29 USD für Microkontrakte und 0,99 USD für Standardkontrakte bei einer monatlichen Gebühr von 99 USD, während der Lifetime-Plan die niedrigsten Raten bietet – 0,09 USD pro Microkontrakt und 0,59 USD pro Standardkontrakt gegen eine einmalige Zahlung von 1 499 USD. Die offene Architektur der Plattform befähigt Nutzer zudem, ihre technische Analyse über Tausende von Drittanbieter-Apps, automatisierte Strategien und „Point-and-Click“-Konstruktionstools zu personalisieren und gewährleistet so ein maßgeschneidertes Erlebnis für jede Anforderung im Futures-Handel.
Interactive Brokers (IBKR) ist ein weltweit führender Anbieter im Futures-Handel und bietet direkten Marktzugang zu mehr als 30 Börsen in Nordamerika, Europa und dem asiatisch-pazifischen Raum. Das Unternehmen ist seit mehr als 50 Jahren tätig; Gründer und Vorstandsvorsitzender ist Thomas Peterffy. Als stark reguliertes Unternehmen, das von der US Securities and Exchange Commission (SEC), der Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) und der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) beaufsichtigt wird, richtet sich IBKR an anspruchsvolle Privatanleger und institutionelle Investoren, die eine robuste, sichere und transparente Umgebung für den Handel mit einer breiten Palette von Futures und Optionen auf Futures benötigen, darunter Agrar-, Energie-, Zins- und Aktienindexprodukte.
Der Broker ist bekannt für seine äußerst niedrigen, transparenten Kommissionsstrukturen und seine tiefe Liquidität. Die Handelskosten sind in der Regel volumenabhängig und nach Monatsvolumen gestaffelt, wodurch Hochfrequenzhändler von erheblichen Rabatten profitieren können. Beispielsweise liegen die Standardkommissionen für US-Futures zwischen 0,25 USD und 0,85 USD pro Kontrakt, zuzüglich Börsen- und Regulierungskosten. IBKR bietet zudem Zugang zu Micro-Kontrakten für Anleger mit geringeren Kapitalanforderungen, ohne auf die für das Haus typische professionelle Ausführung verzichten zu müssen.
Technologisch bietet IBKR ein branchenführendes Plattformangebot, angeführt von der Flaggschiff-Plattform Trader Workstation (TWS). TWS stellt erweiterte Ordertypen, ausgereifte Risikomanagement-Tools und Echtzeit-Marktdaten bereit, um komplexe Handelsstrategien zu unterstützen. ComboTrader ist eine weitere Option für nahtlosen Handel. Für unterwegs bieten die IBKR Mobile App und das Client Portal umfassende Kontoverwaltungs- und Ausführungsfunktionen. Zusätzlich stellt der Broker umfangreiche Schulungsressourcen über die Traders‘ Academy sowie Echtzeit-Markteinblicke über den Blog Traders‘ Insight zur Verfügung. Durch die Kombination aus globaler Reichweite, wettbewerbsfähigen Preisen und institutioneller Technologie bleibt Interactive Brokers eine bevorzugte Wahl für ernsthafte Futures-Teilnehmer.
TradeStation ist ein erstklassiger Broker, der für seine leistungsstarke Handelstechnologie und seinen Marktzugang in institutioneller Qualität anerkannt ist. Als als Broker-Dealer bei der US-amerikanischen Securities and Exchange Commission (SEC), der US Commodity Futures Trading Commission (CFTC), der Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) und der National Futures Association (NFA) registrierter Anbieter operiert TradeStation unter einem strengen regulatorischen Rahmen und bietet eine sichere Umgebung für den Handel mit einem breiten Spektrum an Futures-Produkten an den wichtigsten Börsen weltweit.
Der Broker bietet ein sehr wettbewerbsfähiges und transparentes Preismodell, das auf verschiedene Handelsstile zugeschnitten ist. Aktive Futures-Händler profitieren von Preisen von 0,50 USD pro Kontrakt und Seite. Micro-Futures werden bereits ab 0,25 USD pro Kontrakt und Seite gehandelt. Für Trader mit hohem Volumen (einschließlich US-Kunden und Kunden außerhalb der USA) stellt TradeStation gestaffelte Kommissionspläne bereit, die erhöhte Aktivität mit deutlichen Kostenreduzierungen belohnen. Je nach monatlichem Handelsvolumen reichen die Preise von 1,75 USD bis 0,50 USD für Regular-Kontrakte und von 0,50 USD bis 0,25 USD für Micro-Kontrakte. Außerdem unterstützt der Broker niedrige Intraday-Margin-Anforderungen, sodass Händler ihre Kapitalnutzung in liquiden Märkten wie dem E‑mini S&P 500 oder Rohöl maximieren können. Weitere handelbare Futures-Märkte umfassen Agrarrohstoffe, Kryptowährungen, Währungen, Zinssätze und weiche Rohstoffe.
Der Broker ist besonders bekannt für seine ausgefeilte proprietäre Desktop-Plattform, die erweiterte Charting- und Backtesting-Funktionen sowie automatisierte Handelsfunktionen für ernsthafte Futures-Händler bietet. Web- und mobiler Handel werden ebenfalls unterstützt, sodass Händler die Märkte überwachen und komplexe Aufträge von überall aus ausführen können. Über die Ausführung hinaus stellt der Broker umfangreiche Bildungsressourcen und Echtzeit-Markteinblicke zur Verfügung, damit Nutzer ihre technische Analyse verfeinern und die Feinheiten der Futures-Märkte meistern können.
AvaFutures wurde 2024 gegründet und ist ein spezialisierter Zweig der etablierten AvaTrade Group, der Privatanlegern direkten Zugang zu globalen Futures-Börsen wie CME, Euronext und Eurex bietet. Der Broker operiert unter einem soliden regulatorischen Rahmen und verfügt über Lizenzen in rund zehn Jurisdiktionen, einschließlich der Aufsicht durch die Central Bank of Ireland, ASIC, ISA und CySEC.
Händler haben Zugriff auf mehr als 80 Märkte mit einer vielfältigen Palette von Anlageklassen, darunter Futures auf Aktienindizes, Energieprodukte, Metalle, Fiat-Währungen, Agrarprodukte und Kryptowährungen wie Bitcoin, Ether, Solana und Ripple. Der Broker bietet Micro-, Mini- und Standardkontrakte, um Kunden mit unterschiedlicher Risikotoleranz gerecht zu werden. Futures-Händler können aus einer Reihe unterstützter Plattformen wählen, darunter der branchenübliche MetaTrader 5, TradingView und CQG.
Eine der herausragenden Eigenschaften von AvaFutures ist die transparente Preisgestaltung. Die Kommissionen sind sehr wettbewerbsfähig und beginnen bei 0,75 USD bzw. 0,75 € pro Seite für Micro-Kontrakte und 1,75 USD bzw. 1,75 € für Standardkontrakte, die an der CME und der Eurex gehandelt werden, ohne versteckte Inaktivitäts- oder Auszahlungsgebühren. Neue Kunden können von einem Einführungsangebot mit 100 provisionsfreien Trades profitieren; dieses Angebot ist jedoch an verschiedene Bedingungen geknüpft, die vorher gelesen werden sollten.
Der VIP-Club bietet Premium-Vorteile für Trader mit hohem Volumen, wie persönliche Kontomanager, schnellere Auszahlungen und die Möglichkeit, auf nicht genutzte Guthaben jährliche Zinsen von bis zu 3 % zu erhalten. In Kombination mit mehrsprachigem Support bietet AvaFutures eine anspruchsvolle und zugleich zugängliche Umgebung für den modernen Futures-Handel.
Gegründet 2017 von den Pionieren hinter thinkorswim ist tastytrade speziell auf aktive Privatanleger zugeschnitten. Das Unternehmen ist in den Vereinigten Staaten streng reguliert und bei der SEC als Broker-Dealer sowie bei der CFTC als Introducing Broker registriert. Obwohl Futures-Konten nicht durch die SIPC abgedeckt sind, hat der Schutz der Kundengelder Vorrang: Die strikte Trennung von Kundenvermögen und Firmenvermögen wird von der Apex Clearing Corporation überwacht.
Die Plattform bietet eine Auswahl aus über 50 Futures-Märkten, darunter Kontrakte auf Aktienindizes, Agrarrohstoffe, Energien, Metalle, Zinssätze, Vieh und Kryptowährungen. Trader können Standard-, Mini- und Microkontrakte eingehen; auch Optionen auf Futures sind verfügbar. Die Kommissionen für Futures-Kontrakte betragen 0,75 $ pro Micro-Kontrakt und Seite bzw. 1,00 $ pro Seite für Standardkontrakte. Optionen auf Futures verursachen Kommissionen von 0,75 bis 1,25 $ sowie eine Clearing-Gebühr von 0,30 $ zur Deckung von Börsen- und Regulierungsentgelten.
Für Geschwindigkeit und technische Analyse konzipiert, ist die proprietäre Software von tastytrade für Desktop, Browser und Mobilgeräte verfügbar. Der Broker ist außerdem bekannt für sein umfangreiches Bildungsangebot und bietet kostenlose Kurse sowie tägliche Live-Segmente über sein Tastylive-Netzwerk.
Um unterschiedlichen Kunden gerecht zu werden, unterstützt tastytrade mehrere Kontotypen für den Futures-Handel, darunter Einzel- und Gemeinschaftskonten sowie verschiedene Altersvorsorgekonten wie traditionelle IRAs und Roth-IRAs. Treuhandkonten sind speziell für in den USA ansässige Kunden verfügbar und bieten einen umfassenden Rahmen für langfristige Vermögensverwaltung und Nachlassplanung.
Webull hat 2024 offiziell den Futures‑Handel gestartet und damit sein Ökosystem für Privatanleger deutlich erweitert. Der Dienst wird über Webull Financial LLC betrieben, die als Futures Commission Merchant bei der CFTC registriert ist und Mitglied der National Futures Association (NFA). Während Wertpapierkonten bei Webull durch die SIPC geschützt sind, ist es wichtig zu beachten, dass Futures‑Konten dies nicht sind. Das Unternehmen hält jedoch strenge regulatorische Vorgaben ein, um die Sicherheit der Kundengelder durch gesonderte Verwahrung zu gewährleisten. Der Support ist Montag bis Freitag von 08:00–17:00 Uhr ET erreichbar unter +1 (888-816-0040) oder per E‑Mail an futures@webull.com.
Die Plattform bietet Zugang zu einer breiten Palette globaler Futures‑Märkte, darunter Aktienindizes, Forex, Energie, Metalle, Zinssätze und Agrarrohstoffe. Ende 2025 hat Webull sein Angebot weiter diversifiziert und Krypto‑Futures hinzugefügt, zum Beispiel Dogecoin und Solana. Trader können zwischen Standard‑, E‑Mini‑ und Micro‑Kontrakten wählen, um ihren Hebel effektiv zu steuern. Die Preisgestaltung ist sehr wettbewerbsfähig: Die Kommissionen für Micro‑Kontrakte beginnen bereits bei 0,25 $ pro Seite; Börsen‑ und Regulierungsgebühren fallen jedoch weiterhin an. Für den Futures‑Handel verlangt Webull ein Mindesteigenkapital von 100 $, wobei Trader nicht verpflichtet sind, dauerhaft ein Guthaben von 100 $ zu halten.
Die Oberfläche von Webull ist sowohl für Mobile‑ als auch für Desktop‑Nutzer konzipiert und bietet fortschrittliche Charting‑Funktionen, Echtzeitdaten sowie verschiedene Ordertypen (Market Orders, Limit Orders, Stop‑Limit‑Orders und Stop‑Market‑Orders). Für Präzisionsbewusste stellt die Plattform klare Angaben zu Minimal‑Tickgrößen bereit. Zum Beispiel hat der E‑Mini S&P 500 eine Tickgröße von 0,25 Indexpunkten, mit einem Wert von 12,50 $ . Um Nutzern zu ermöglichen, ihre Strategien ohne finanzielles Risiko zu verfeinern, bietet Webull einen robusten Paper‑Trading‑Simulator, der die reale Marktumgebung nachbildet.
Die Brokerfirma unterstützt Einzel‑ und Gemeinschaftskonten sowie Altersvorsorgekonten wie IRAs für den Futures‑Handel. Juristische Konten (LLCs und Corporations) sind zwar für den allgemeinen Handel verfügbar, unterliegen jedoch derzeit bestimmten Zulassungs‑ und Einzahlungsanforderungen. In Kombination mit einem umfassenden Bildungsangebot bietet Webull einen modernen, kostengünstigen Einstieg in die komplexe Welt der Futures.
Swissquote ist eine führende Schweizer Bankengruppe, die 1996 gegründet wurde und eine hochgradig sichere sowie anspruchsvolle Umgebung für den Futures-Handel bietet. Das Unternehmen gewährleistet ein außergewöhnliches Maß an Kundenschutz, da es Lizenzen der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht (FINMA), der CSSF in Luxemburg und der FCA im Vereinigten Königreich sowie weiterer namhafter Aufsichtsbehörden besitzt.
Der Broker bietet direkten Zugang zu großen internationalen Börsen, darunter CME, CBOT, NYMEX, COMEX und EUREX. Händler können Tausende von Derivaten in unterschiedlichen Anlageklassen handeln, wie Aktienindizes, Energie, Edelmetalle, Währungen und Kryptowährungen, einschließlich Futures auf Bitcoin und Ether. Die Preisgestaltung ist gestaffelt, um unterschiedliche Handelsvolumina abzudecken. Die Kommissionen für US-Futures beginnen typischerweise bei 2,50 $ pro Kontrakt mit einer Mindestgebühr von 9,95 $ pro Trade, während europäische Märkte wie EUREX bei 2,00 € starten.
Echtzeit-Marktdaten sind über monatliche Abonnements verfügbar, die in der Regel bei 3,00 $ pro Monat für einzelne Börsen wie die CME bzw. 15,00 $ für umfassende Marktpakete beginnen. Händler sollten außerdem beachten, dass externe Börsengebühren anfallen. Zum Beispiel wird bei US-Futures eine regulatorische Gebühr von 0,02 $ erhoben. Der Futures-Handel erfolgt über die robuste proprietäre Plattform CFXD, die für Desktop und Mobilgeräte verfügbar ist.
Zusätzlich lässt sich die Plattform nahtlos in TradingView integrieren, was erweiterte Charting-Funktionen ermöglicht. Der Broker stellt zudem eine umfangreiche Bildungsbibliothek mit regelmäßigen Webinaren und spezialisierten E-Books zu Derivaten, Absicherung und mehr bereit. Wer üben möchte, kann seine Strategien in einer risikofreien Umgebung testen, indem er ein Demokonto eröffnet.
Was ist der Terminmarkt?
Ein Futures-Kontrakt, kurz auch Futures genannt, ist ein derivates Finanzinstrument, das an Börsen gehandelt wird und allen institutionellen und privaten Anlegern, Spekulanten und Hedgern offensteht. Der Futures-Kontrakt ist ein standardisierter Vertrag über den Kauf einer bestimmten Menge eines Basiswerts oder nahezu jedes Finanzinstruments zu einem festgelegten Preis und einem bestimmten Termin in der Zukunft. Einfach ausgedrückt ist dies ein Vertrag zwischen zwei Parteien, die zum Beispiel den Preis und die Lieferung eines Rohstoffs in der Zukunft absichern möchten.
Der Terminmarkt besteht aus verschiedenen Terminbörsen auf der ganzen Welt, von denen einige als Abteilungen größerer Aktienbörsen entstanden sind. Zu den größten und wichtigsten Terminbörsen gehören die New York Mercantile Exchange (NYMEX), die sich auf den Handel mit Rohstoff-Futures konzentriert, und die London International Financial Futures and Options Exchange (LIFFE). Die weltweit größte Aktien-Futures-Börse gemessen am Handelsvolumen ist die National Stock Exchange of India (NSE) in Mumbai, gefolgt von der JSE Limited in Südafrika. Die JSE Limited ist die größte und älteste bestehende Wertpapierbörse Afrikas.
Wie funktionieren Futures?
Mit einem Futures-Kontrakt sichern sich Händler einen bestimmten Preis und schützen sich vor möglichen Preisschwankungen in der Zukunft. So könnte beispielsweise ein Futures-Kontrakt auf Flugbenzin zwischen einer Fluggesellschaft und einem Treibstoffhändler abgeschlossen werden – die beiden Parteien einigen sich auf eine bestimmte Menge, einen Preis und ein Lieferdatum. Eine Million Gallonen Treibstoff würden zu 4 $ pro Gallone verkauft, und der Treibstoff würde nach 60 Tagen geliefert.
- die Menge der zu liefernden oder abzusichernden Ware
- die Maßeinheit
- das konkrete Lieferdatum (mit oder ohne physische Lieferung)
- der Preis sowie die Währung und die Währungseinheit
- die Art der Abwicklung – physische Lieferung, Barausgleich usw.
- die Qualität oder die genaue Art der gehandelten Ware
Normalerweise werden Futures von zwei Arten von Marktteilnehmern gehandelt – Hedgern und Spekulanten. Die Parteien in unserem Treibstoffbeispiel sind Hedger, die sich auf die physische Lieferung des Basiswerts einigen. Hedger sind in der Regel Produzenten oder Verbraucher eines bestimmten Rohstoffs. Viele Händler am Markt sind jedoch Spekulanten – sie kaufen und verkaufen einfach Futures-Kontrakte und profitieren von Veränderungen im Preis der Kontrakte selbst. Da Spekulanten die Ware tatsächlich weder liefern noch beziehen wollen, müssen sie ihre Positionen vor Ablauf des Kontrakts schließen.
Um Zugang zum Markt für Futures-Kontrakte zu erhalten, benötigen Händler die Dienste von Futures-Brokern. Dabei handelt es sich teilweise um Brokerhäuser, die sich auf den Handel mit diesem speziellen Finanzinstrument spezialisiert haben. Es gibt aber auch einige Forex-Broker, die Futures auf Rohstoffe, Aktien, Metalle usw. anbieten. Bei der Suche nach einem Futures-Broker sollten Anleger prüfen, ob das Unternehmen die konkreten Märkte abdeckt, für die sie sich interessieren.
Ein weiterer wichtiger Teilnehmer im Futures-Handel ist das Clearinghaus, ein Finanzinstitut, das den Handel mit Futures-Kontrakten überwacht. Das Clearinghaus garantiert, dass der Kontrakt erfüllt wird, selbst wenn eine der Parteien ihre zuvor eingegangenen Verpflichtungen nicht erfüllt. Das Clearinghaus tritt bei jedem Futures-Geschäft als Gegenpartei auf – es fungiert beim Verkauf als Käufer und beim Kauf als Verkäufer.
Margin und Hebel
Der Handel mit Futures erfolgt über Positionen mit Hebel, was bedeutet, dass Anleger ihr Kapital optimieren, um Positionen zu eröffnen, die sie sich sonst nicht leisten könnten. Der Hebel ist das Kapital, das beim Broker geliehen wird, um eine Position zu eröffnen – beträgt der angebotene Hebel zum Beispiel 1:10, erlaubt der Broker dem Anleger, einen Trade mit einem Kapitaleinsatz zu eröffnen, der bis zum 10‑Fachen seiner Einlage reicht. Im Aktienhandel und am Terminmarkt wird dies als Margin-Handel bezeichnet.
Der Hebel greift erst, nachdem der Anleger einen bestimmten Geldbetrag eingezahlt hat; diese Einzahlung wird als Margin bezeichnet. Die Margin ist die Sicherheitsleistung, die Anleger hinterlegen müssen, um das Risiko abzudecken. Clearinghäuser und Broker verlangen von ihren Kunden eine Margin, die in der Regel einem Prozentsatz des Preises des Futures-Kontrakts entspricht.
Clearinghäuser oder Broker erheben in der Regel zwei Arten von Margin, von denen eine die Anfangsmargin (Initial Margin) ist, also die Einzahlung, die Anleger leisten müssen, um mögliche künftige Verluste abzudecken. Die andere Art ist die Mark-to-Market-Margin; sie entspricht der Differenz zwischen den Anschaffungskosten der vom Anleger gehaltenen Position und deren aktuellem Marktwert. Häufig verlangen Broker zusätzlich eine Erhaltungsmargin (Maintenance Margin).
Wie Sie einen Futures-Broker auswählen
Um Zugang zum Markt für Futures-Kontrakte zu erhalten, sollten Anleger einen Broker sorgfältig auswählen, der vollständig zugelassen und registriert ist, um solche Finanzdienstleistungen anzubieten. Anleger sollten außerdem prüfen, ob der Broker attraktive Margin- und Hebelkonditionen sowie eine benutzerfreundliche Handelsplattform mit schneller Orderausführung und mobiler Nutzbarkeit bietet. Im Folgenden sind mehrere Punkte aufgeführt, die Händler bei der Wahl eines guten Futures-Brokers beachten sollten:
Regulierung
Der Auswahlprozess eines geeigneten Brokers kann schwierig und verwirrend sein, insbesondere für weniger erfahrene Händler. Als Erstes sollten sie die rechtliche Seite des Handels prüfen, also insbesondere, ob der Broker tatsächlich zugelassen ist und als Mitglied an einer Terminbörse registriert wurde.
Der Broker sollte klar angeben, welche Aufsichtsbehörden seine Tätigkeit in den jeweiligen Ländern überwachen. In den Vereinigten Staaten von Amerika werden die Terminmärkte beispielsweise von der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) reguliert. Die CFTC ist eine unabhängige Bundesbehörde, die die Derivatemärkte des Landes beaufsichtigt, also alle Futures, Swaps und bestimmte Optionen. Im Vereinigten Königreich werden Terminbörsen und Broker von der Financial Conduct Authority (FCA) reguliert, während in Australien diese Aufgabe von der Australian Securities and Investments Commission (ASIC) wahrgenommen wird.
Margin-Anforderungen
An den Kassamärkten für Aktien können Händler in der Regel eine Margin von bis zu 50 % nutzen. Beim Handel mit Futures ist die Margin jedoch deutlich niedriger – meist zwischen 2 % und 13 % des gesamten Kontraktwerts. Viele Broker geben die Margin-Anforderungen nicht in Prozent, sondern als feste Beträge an – sie hängen von einer Vielzahl von Faktoren ab, etwa vom Wohnsitzland des Anlegers, von der Art des Basiswerts, der über den Futures-Kontrakt gehandelt wird, usw.
Die Margin-Anforderungen werden von der jeweiligen Terminbörse selbst festgelegt und beruhen auf risikobasierten Algorithmen. Anleger sollten sich jedoch bewusst sein, dass Positionen mit Hebel das Risiko immer erhöhen. Deshalb bieten einige Broker Stop-Loss-Orders und andere Formen des Schutzes für Kundengelder an.
Provisionen und Gebühren
Der Handel mit Futures ist mit verschiedenen Gebühren verbunden, die für unterschiedliche Aspekte des Geschäfts und über verschiedene Zeiträume hinweg anfallen. In der Regel sinkt die Brokerprovision, wenn große Volumina gehandelt werden. Daneben können jedoch auch Börsengebühren, Aufsichts- und Clearinggebühren sowie Gebühren für über Nacht gehaltene Positionen anfallen.
Einige Broker bieten Festpreise pro Kontrakt an, während andere komplexere Gebührenmodelle verwenden. Bei der Wahl eines Futures-Brokers sollten Händler zwar nach möglichst niedrigen Gebühren und Provisionen suchen, noch wichtiger ist jedoch, dass der Broker klar definierte Kosten und ein transparentes Preissystem hat.
Handelsplattformen
Nachdem Aktien- und Terminbörsen auf den elektronischen Handel umgestellt haben, sind die Märkte grundsätzlich für jedermann zugänglich geworden. Um Futures zu handeln, benötigen Anleger jedoch eine moderne, funktionsreiche Handelsplattform – solche Softwareplattformen erleichtern nicht nur den Handel mit verschiedenen Anlageklassen, sondern stellen häufig auch Research, Analysetools, Schulungsmaterial und Kundenservice zur Verfügung.
Es gibt verschiedene Handelsplattformen, über die Futures-Kontrakte gehandelt werden können, und die besten von ihnen unterstützen auch die mobile Nutzung. Die große Mehrheit der von Brokern angebotenen Plattformen ist über schnelle, benutzerfreundliche Mobile-Apps verfügbar, die im App Store und bei Google Play heruntergeladen werden können.
Kundensupport
Wie bereits erwähnt, benötigen Anleger, die Zugang zum Terminmarkt wünschen, einen Futures-Broker. Daher ist ein leistungsfähiger Kundensupport sehr wichtig – schließlich investieren Kunden echtes Geld und sind echten Marktrisiken ausgesetzt. Wenn sie auf ein Problem stoßen, sollten sie ihren Broker sofort erreichen können – selbst wenn es 2:00 Uhr ist. Alle seriösen Online-Broker bieten einen professionellen, mehrsprachigen Kundensupport, der rund um die Uhr, 24/7, zur Verfügung steht.