Forex-Broker ohne Dealing Desk

Verfasst von Miro Nikolov

Miro Nikolov

Miro Nikolov ist Mitbegründer von TradingPedia.com und BestBrokers.com. Seine Mission ist es, Menschen dabei zu helfen, rentable Investitionen zu tätigen, indem er ihnen Zugang zu Bildungsressourcen und Analysewerkzeugen verschafft.

, | Übersetzt von Afggen Butt

Afggen Butt

Afggen Butt ist ein erfahrener Redakteur und Übersetzer mit besonderem Fokus auf Investitionen, Finanzmärkte und Kryptowährungen. In seiner Arbeit verbindet er sprachliche Präzision mit einem ausgeprägten Verständnis für komplexe Finanzthemen, um Inhalte klar, fundiert und für ein deutschsprachiges Publikum verständlich aufzubereiten.

, | Aktualisiert: Juli 1, 2026

‹
• Springen zu:
• Hauptmerkmale
• Was sind Broker ohne Dealing Desk?
• Wie funktionieren Broker ohne Dealing Desk?
• Vorteile
• Nachteile
• Vergleich von NDD- und DD-Brokern
• Den richtigen Broker wählen
• Fazit
›

Die Wahl des richtigen Forex-Brokers ist ebenso entscheidend wie die Entwicklung einer Handelsstrategie. Online finden Sie im Wesentlichen zwei Arten von Brokern: Market Maker und No-Dealing-Desk-(NDD)-Broker. Letztere gehören zu den etablierten Modellen im Online-Handel, da sie eine automatisierte Ausführung ohne Eingriff eines Dealing Desks ermöglichen. Für Trader in Deutschland ist außerdem wichtig, ob der Anbieter über eine EU-Zulassung verfügt oder seine Dienste im Rahmen des EU-Passportings anbietet. Bei Forex- und CFD-Produkten gelten für Privatkunden die ESMA-Vorgaben, etwa Hebelbegrenzungen (z. B. 1:30 bei wichtigen Währungspaaren), Negativsaldoschutz und standardisierte Risikohinweise. Wenn Sie sich für NDD-Broker, ihre Besonderheiten gegenüber anderen Plattformmodellen und die Anbieter interessieren, die in diesem Bereich positiv auffallen, lesen Sie weiter.

Unser Team hat alle unten aufgeführten Broker anhand der exklusiven Methodik von TradingPedia gründlich bewertet.

1. 

   Plus500 US

   Bewertung: 4,2

   Dieser Inhalt gilt nur für Plus500 US und Kunden aus den Vereinigten Staaten. Der Handel mit Futures ist mit dem Risiko von Verlusten verbunden.

2. 

   eToro

   Bewertung: 4,2

   52 % der Konten von Kleinanlegern verlieren Geld

3. 

   Fusion Markets

   Bewertung: 4,8

   74–89 % der Kleinanlegerkonten verlieren beim CFD-Handel Geld

4. 

   FP Markets

   Bewertung: 4,9

   73,33 % der Konten von Kleinanlegern verlieren Geld

5. 

   BlackBull Markets

   Bewertung: 4,8

   Der Handel mit gehebelten Produkten ist riskant

6. 

   Eightcap

   Bewertung: 4,0

   59,57 % der Konten von Kleinanlegern verlieren Geld

7. 

   Global Prime

   Bewertung: 4,7

   74–89 % der Kleinanlegerkonten für CFDs verlieren Geld

8. 

   Pepperstone

   Bewertung: 4,4

   73,7 % der Konten von Kleinanlegern verlieren Geld

9. 

   IC Markets

   Bewertung: 4,8

   70,64 % der Konten von Kleinanlegern verlieren Geld

10. 

    Axi

    Bewertung: 4,2

    Die überwiegende Mehrheit der Einzelhandelskundenkonten verliert Geld.

Wichtigste Merkmale der besten No-Dealing-Desk-Forex-Broker

Nachfolgend finden Sie eine Vergleichstabelle der besten No-Dealing-Desk-Forex-Broker, die von der FCA, der ASIC oder der CySEC reguliert werden. Für deutsche Kunden ersetzt eine FCA- oder ASIC-Lizenz jedoch keine EU-Aufsicht; maßgeblich sind die Bedingungen der konkreten Rechtseinheit, bei der Sie das Konto eröffnen. Wir bewerten sie anhand mehrerer Kriterien, darunter Regulierung, Spreads und Kommissionen, Trustpilot-Bewertung, Handelsinstrumente, Handelsplattformen sowie Ein- und Auszahlungsmethoden.

Was sind No-Dealing-Desk-Broker?

Intermediäre, die einen direkten Zugang zum Forex-Markt ohne Eingreifen eines Dealing Desks ermöglichen, werden als No-Dealing-Desk-Broker bezeichnet. Diese Handelsdienstleister treten – anders als klassische Market Maker, also Broker mit Dealing Desk – in der Regel nicht selbst als Gegenpartei der Trader auf. Stattdessen leiten Anbieter, die nach dem NDD-Modell arbeiten, Ihre Orders direkt an Liquiditätsanbieter wie Banken oder andere Finanzinstitute weiter.

Wie funktionieren No-Dealing-Desk-Broker?

NDD-Broker arbeiten im Wesentlichen mit zwei Modellen:

Das ECN-Ausführungsmodell schafft ein Netzwerk, in dem Trader, Banken, Finanzinstitute und andere Marktteilnehmer direkt miteinander interagieren. Orders werden innerhalb dieses Netzwerks zu den besten verfügbaren Geld- und Briefkursen ausgeführt, die von den Teilnehmern gestellt werden. Trader können das Depth-of-Market-Tool nutzen, um Volumen und Preise der Kauf- und Verkaufsorders auf verschiedenen Ebenen einzusehen.

ECN-Broker eignen sich insbesondere für erfahrene Trader, Scalper und sehr aktive Marktteilnehmer, die eine schnelle Ausführung, geringe Latenz und enge Spreads benötigen.

STP-Broker leiten die Orders der Trader ohne manuellen Eingriff direkt an Liquiditätsanbieter weiter. Ihr Ansatz, das sogenannte Bridge-System, übermittelt Orders an den Interbankenmarkt oder an Liquiditätspools. Diese Broker schlagen häufig einen Aufschlag auf ihre Spreads auf und erheben dafür in der Regel keine separate Kommission. STP-Broker verlangen im Vergleich zu ECN-Brokern oft niedrigere Mindesteinzahlungen.

Vorteile von No-Dealing-Desk-Brokern

Nachdem Sie nun wissen, was NDD-Broker sind und wie sie arbeiten, stellen wir Ihnen ihre wichtigsten Vor- und Nachteile vor.

1. Schnelle Ausführung

   NDD-Broker ermöglichen eine sehr schnelle Ausführung von Orders, da kein zwischengeschalteter Dealing Desk am Prozess beteiligt ist. Die schnelle Ausführung kann dazu beitragen, Requotes zu vermeiden und Slippage selbst in Phasen höherer Volatilität zu begrenzen. Besonders Scalper profitieren von geringer Latenz und hoher Ausführungsgeschwindigkeit.

2. Enge Spreads

   Breite Spreads können sich negativ auf Ihre Profitabilität auswirken. NDD-Broker bieten variable Spreads, die direkt von Liquiditätsanbietern stammen. Dadurch können die Spreads niedriger ausfallen als bei klassischen Market Makern, insbesondere in liquiden Marktphasen.

3. Transparente Preisbildung

   Da die Preise direkt von mehreren Liquiditätsanbietern kommen, ist die Preisbildung nachvollziehbarer. Trader erhalten Zugang zu marktnahem Pricing, wobei die tatsächliche Ausführung weiterhin von Liquidität, Volatilität und Ordergröße abhängt.

4. Weniger Interessenkonflikte

   Im Gegensatz zu Brokern mit Dealing Desk agieren NDD-Broker in der Regel als Vermittler und handeln nicht systematisch gegen ihre Kunden. Dadurch kann das Risiko eines Interessenkonflikts sinken, auch wenn die konkreten Ausführungsbedingungen immer vom jeweiligen Broker abhängen.

Nachteile von No-Dealing-Desk-Brokern

Nun sehen wir uns einige mögliche Nachteile von NDD-Brokern an.

1. Höhere Mindesteinzahlung

   Einige NDD-Broker verlangen eine höhere Ersteinzahlung, was sie für Trader mit kleinerem Budget weniger geeignet machen kann. Solche Trader müssen möglicherweise stattdessen Standard- oder Cent-Konten eröffnen.

2. Variable Spreads

   Die Spreads bei NDD-Brokern sind nicht fix. Daher können Sie die genauen Kosten für jeden Trade nicht immer im Voraus bestimmen, da sich Spreads in Phasen geringer Liquidität oder hoher Volatilität deutlich ausweiten können.

3. Kommissionen

   NDD-Broker bieten zwar oft enge Spreads, erheben dafür aber häufig eine Kommission. Trader, die innerhalb eines Tages viele Positionen eröffnen und schließen, sollten die Kommissionen genau im Blick behalten, da sie sich zu erheblichen Kosten summieren können.

4. Volatilitätsrisiko

   Aufgrund der schnellen Marktausführung können Ihre Orders in Phasen sehr hoher Volatilität zu weniger vorteilhaften Kursen ausgeführt werden.

Vergleich von NDD- und DD-Brokern

Der wichtigste Unterschied zwischen NDD- und DD-Brokern liegt in der Preisstellung und der Auftragsausführung. Die folgende Tabelle zeigt die zentralen Unterschiede zwischen beiden Typen.

Manche Trader bevorzugen Anbieter ohne Kommissionen und mit fixen Spreads, da diese Bedingungen zu ihrem Handelsstil passen. Andere wiederum legen Wert auf enge Spreads und eine schnelle Ausführung. Mit anderen Worten: Ob Sie sich für NDD- oder DD-Broker entscheiden, hängt in erster Linie von Ihren Handelsanforderungen und Ihrem persönlichen Stil ab.

Wichtig: Auch wenn ein NDD-Modell Interessenkonflikte verringern kann, beseitigt es die Handelsrisiken nicht. Die Marktbedingungen können sich plötzlich ändern, was zu einer schnellen Ausweitung der Spreads oder zu Slippage bei Orders führen kann. Bevor Sie ein Konto kapitalisieren, sollten Sie daher stets den Regulierungsstatus des Brokers überprüfen, die Kundenvereinbarung vollständig lesen und die Ausführung auf einem Demokonto testen. Zahlen Sie niemals mehr Kapital ein, als Sie bereit sind zu verlieren, und halten Sie einen schriftlichen Handelsplan bereit, der jede Ihrer Entscheidungen leitet.

Den richtigen Broker auswählen

Auch wenn NDD-Broker mehrere Vorteile bieten, sind nicht alle Anbieter gleich gut. Vor diesem Hintergrund sollten Sie bei der Auswahl eines NDD-Brokers stets die folgenden Faktoren berücksichtigen:

Wenn ein No-Dealing-Desk-Broker nicht reguliert ist, sollten Sie besser Abstand nehmen. Fehlende Lizenzen deuten darauf hin, dass der Broker keiner anerkannten Aufsichtsbehörde untersteht. Das kann Sie einem höheren Betrugsrisiko aussetzen und Ihnen wichtige Schutzmechanismen wie Negativsaldoschutz, Zwei-Faktor-Authentifizierung und klare Beschwerdewege vorenthalten. Die Lizenzen eines Brokers sind in der Regel im Footer der Website oder auf einer speziellen Seite zur Regulierung aufgeführt. Prüfen Sie stets, ob eine angegebene Lizenz gültig ist und noch nicht abgelaufen ist. Nutzen Sie dafür auch die Unternehmensdatenbank der BaFin oder das Register der jeweiligen EU-Aufsicht; achten Sie zudem auf Verwahrung von Kundengeldern, EUR-Kontoführung und SEPA-fähige Zahlungen.

Lesen Sie Bewertungen und Erfahrungsberichte, die ehemalige und aktuelle Kunden zu einem bestimmten Broker abgegeben haben. Die Erfahrungen anderer können Ihnen helfen, die konkreten Vor- und Nachteile eines Anbieters zu erkennen und zu beobachten, wie er auf Feedback reagiert.

Achten Sie neben Spreads und Kommissionen auch auf weniger offensichtliche Gebühren, die Broker erheben können. Möglicherweise sparen Sie bei den Spreads, zahlen dafür aber mehr für Swaps, Kontoführungsgebühren, Auszahlungsentgelte oder Währungsumrechnungen. Für in Deutschland Steuerpflichtige können Erträge aus Forex-/CFD-Geschäften steuerlich relevant sein; die konkrete Behandlung hängt vom Produkt und der persönlichen Situation ab.

Ein guter NDD-Broker sollte einen reaktionsschnellen Kundensupport bieten, der über Live-Chat, E-Mail, Telefon und soziale Medien erreichbar ist. Chatbots sind zwar praktisch, reichen allein jedoch nicht aus; bei Bedarf sollten Sie schnell und unkompliziert einen Mitarbeiter des Support-Teams erreichen können.

Sehen Sie sich die vom Broker angebotenen Handelsplattformen genau an. Viele Broker unterstützen Drittplattformen wie cTrader und MT5, andere stellen hingegen ausschließlich eine eigene, proprietäre Plattform zur Verfügung. Es gibt auch Broker, die nur eine einzige Drittanbieter-Plattform anbieten. Daher ist es entscheidend zu prüfen, ob Ihre bevorzugte Handelssoftware verfügbar ist.

Testen Sie die Handelsbedingungen eines Brokers stets zunächst über ein Demokonto, bevor Sie ein Live-Konto eröffnen.

Abschließende Gedanken

No-Dealing-Desk-Broker bieten Tradern eine Reihe von Vorteilen. Niedrige Handelskosten und eine schnelle Ausführung sind besonders hervorzuheben. Zudem können NDD-Broker Interessenkonflikte verringern, was sie von Dealing-Desk-Brokern unterscheidet, die häufiger als Gegenpartei zu Ihren Trades auftreten. Wie dargelegt, sollten Sie Ihre eigenen Handelspräferenzen sorgfältig prüfen und einen NDD-Anbieter mit solider Regulierung, transparenten Kosten, zuverlässigem Kundensupport und gutem Ruf wählen.