DMA-Forex-Handelsplattform

Verfasst von Miro Nikolov

Miro Nikolov

Miro Nikolov ist Mitbegründer von TradingPedia.com und BestBrokers.com. Seine Mission ist es, Menschen dabei zu helfen, rentable Investitionen zu tätigen, indem er ihnen Zugang zu Bildungsressourcen und Analysewerkzeugen verschafft.

, | Übersetzt von Afggen Butt

Afggen Butt

Afggen Butt ist ein erfahrener Redakteur und Übersetzer mit besonderem Fokus auf Investitionen, Finanzmärkte und Kryptowährungen. In seiner Arbeit verbindet er sprachliche Präzision mit einem ausgeprägten Verständnis für komplexe Finanzthemen, um Inhalte klar, fundiert und für ein deutschsprachiges Publikum verständlich aufzubereiten.

, | Aktualisiert: März 19, 2026

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• Wie funktioniert es?
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• Vorteile und Nachteile
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DMA steht für Direct Market Access und bezeichnet eine Art des Handels, bei der Kunden direkt mit Großbanken, Market Makern und Liquiditätsanbietern handeln können. Auf diese Weise können Trader die bestmöglichen Kurse erhalten, ohne einen Dealing Desk zu nutzen.

1. 

   Plus500 US

   Bewertung: 4,2

   Dieser Inhalt gilt nur für Plus500 US und Kunden aus den Vereinigten Staaten. Der Handel mit Futures ist mit dem Risiko von Verlusten verbunden.

2. 

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3. 

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Nachfolgend finden Sie eine Vergleichstabelle von Forex-Brokern, die Direct-Market-Access-(DMA)-Handel anbieten. Wir stufen sie nach mehreren Faktoren ein, darunter Regulierung, Spreads und Kommissionen, Trustpilot-Bewertungen, Handelsinstrumente, Handelsplattformen sowie Ein- und Auszahlungsmethoden.

Unser Team hat alle unten aufgeführten Broker gründlich anhand der exklusiven Methodik von TradingPedia bewertet.

Wichtigste Merkmale der besten DMA-Forex-Broker

Normalerweise bieten Forex- und Aktienbroker DMA-Konten nur institutionellen, professionellen oder VIP-Kunden an. Viele Forex-Broker stellen überhaupt keine DMA-Orderausführung bereit; stattdessen arbeiten sie über einen Dealing Desk und sind auch als Market Maker bekannt. Immer mehr Brokerhäuser entscheiden sich jedoch dafür, Privatanlegern Direct Market Access anzubieten und dabei direkt mit großen Banken zusammenzuarbeiten, die am Interbankenmarkt tätig sind. So stellen sie sicher, dass ihre Kunden die bestmöglichen Kurse erhalten.

Was ist Direct Market Access?

Direct Market Access, oder kurz DMA, ist ein Begriff, dem Sie im Handel und an den Finanzmärkten häufig begegnen werden. Er beschreibt eine Form des elektronischen Wertpapierhandels, bei der Anleger Finanzinstrumente handeln und direkt mit dem Orderbuch – also der Liste der Orders und Kurse – einer Börse oder eines anderen Marktes interagieren können, ohne Zwischenhändler.

Normalerweise ist diese Art des Handels – direkt im Orderbuch – auf Mitglieder der Börse beschränkt, darunter Market Maker, Sell-Side-Unternehmen und Broker-Dealer. Durch die Nutzung von DMA können jedoch Investmentgesellschaften (Buy-Side-Unternehmen) und private Trader die ausgefeilte technologische Infrastruktur von Sell-Side-Firmen wie Investmentbanken sowie deren Marktzugang nutzen.

Das mag kompliziert klingen, doch das Aufkommen vollständig digitaler, internetbasierter Handelssysteme hat DMA so zugänglich gemacht wie nie zuvor. Direct Market Access wird auch im Forex-Handel eingesetzt und ist eine Art der Orderausführung, die Tradern direkten Zugang zum Markt bietet. So können sie Handelsaufträge bei Liquiditätsanbietern wie anderen Brokern, großen Devisenbanken und Market Makern platzieren.

Wie funktioniert Direct Market Access?

Im Forex-Handel funktioniert Direct Market Access über eine hochentwickelte technologische Infrastruktur, die in der Regel Sell-Side-Unternehmen gehört. DMA-Broker handeln direkt mit den Banken, die am Interbankenmarkt aktiv sind – diese Banken stellen Liquidität bereit und bewegen enorme Volumina an Fremdwährungen. Die Broker bündeln Geld- und Briefkurse dieser Liquiditätsanbieter und leiten sie an ihre Kunden weiter, sodass Trader tatsächliche Marktkurse sehen und nicht lediglich vom Broker gestellte Kurse.

Traditionell stellen Broker für ihre Kunden den Markt; sie nehmen die Gegenposition eines Trades ein und handeln damit faktisch gegen den Kunden. Sie stellen sowohl Kauf- als auch Verkaufskurse und erzielen ihren Gewinn aus dem Spread – also der Differenz zwischen An- und Verkaufspreis. Diese Struktur wird als Dealing Desk bezeichnet und ist das gängigste Broker-Modell. DMA-Broker hingegen leiten die Orders ihrer Kunden nicht über einen Dealing Desk, weshalb sie auch als No-Dealing-Desk-(NDD)-Broker bekannt sind – ein Begriff, der in diesem Leitfaden bereits erläutert wurde.

Wenn Kunden mit DMA-Brokern arbeiten, erhalten sie mehrere Kursstellungen und wählen einen bestimmten Geld-/Briefkurs eines Liquiditätsanbieters aus. Der Broker sendet die Order dann direkt zur Ausführung an den Interbankenmarkt; die Transaktion erfolgt unmittelbar. Neben Geld- und Briefkursen können Kunden auch die sogenannte Markttiefe sehen – also wer zu einem bestimmten Preis kauft oder verkauft und welches Handelsvolumen die Gegenseite zu diesem Preis umsetzen möchte.

Da DMA-Broker zugleich NDD-Broker sind, glauben einige Trader, DMA sei dasselbe wie STP oder ECN, die beiden NDD-Modelle. Diese Abkürzungen stehen für Electronic Communication Network (ECN) und Straight Through Processing (STP). ECN-Broker sind jedoch nicht identisch mit DMA-Brokern – auch wenn beide die Markttiefe anzeigen und Kurse aus dem Interbankenmarkt bereitstellen, können ECN- bzw. ECN+STP-Broker die Orders ihrer Kunden an Prime Broker weiterleiten, statt direkt an Liquiditätsanbieter. Echte DMA-Ausführung bietet ausschließlich Marktausführung (im Gegensatz zur Sofortausführung), variable Spreads, fünfstellige Kursstellung und optionalen Zugang zur Markttiefe.

Direct-Market-Access-CFDs

Für Trader ist es ebenfalls wichtig, das Konzept von DMA-CFDs (Contracts for Difference) zu verstehen. Viele DMA-Broker bieten CFD-Handel an – eine Form des Derivatehandels, bei der Trader auf steigende oder fallende Kurse schnell bewegter Märkte und Instrumente wie Fremdwährungen spekulieren. In den meisten Ländern sind CFDs ein Over-the-Counter-(OTC)-Produkt und werden in der Regel nach dem Direct-Market-Access-Modell gehandelt.

Das Konzept kann jedoch etwas verwirrend sein, da OTC bedeutet, dass es keinen eigentlichen Markt gibt, auf den man direkten Zugang haben könnte. Trader sehen möglicherweise auf ihrem Computer ein DMA-Angebot für ein CFD-Instrument, kaufen oder verkaufen beim Handel damit aber weder die tatsächliche Währung noch eine andere Art von CFD. Stattdessen schließen sie zu dem angezeigten Kurs einen Differenzkontrakt (CFD) mit dem Kursanbieter ab. Der Anbieter wiederum sichert diesen Preis ab, indem er im eigenen Namen eine Kassatransaktion in das Orderbuch einstellt.

Viele Trader bevorzugen diese Art des Handels, weil sich der CFD-Preis auf den zugrunde liegenden Marktpreis des Instruments stützt und nicht auf einen vom Anbieter frei gestellten Kurs. Für diesen Service fallen oft höhere Gebühren an als bei nicht DMA-basierten CFD-Angeboten, doch aufgrund der engeren Spreads bleiben die Gesamtkosten für Trader in der Regel niedriger.

Zentrale Merkmale von DMA-Forex-Brokern

Wie oben bereits erwähnt, arbeiten DMA-Forex-Broker in der Regel direkt mit Liquiditätsanbietern zusammen und können ihren Kunden dadurch eine schnellere Orderausführung und bessere Kurse bieten. Es handelt sich meist um größere Unternehmen mit langjähriger Erfahrung an den Finanzmärkten, ordnungsgemäß erworbenen Lizenzen und einem insgesamt guten Ruf in der Branche. Darüber hinaus gibt es viele weitere zentrale Merkmale von DMA-Forex-Brokern und von DMA-Handel insgesamt, die jeder Trader kennen sollte:

• DMA bietet niedrigere Transaktionskosten, da Trader nur für die zugrunde liegende Technologie zahlen. Die Gebühren sind entweder ein fester Aufschlag auf den vom Kunden gehandelten Preis oder eine kleine Kommission.
• Orders werden direkt vom Kursanbieter ausgeführt, ihre Abwicklung wird jedoch durch Agency-Broker unterstützt. DMA-Broker sind keine Market Maker oder Liquiditätsanbieter auf der DMA-Plattform, die sie ihren Kunden bereitstellen.
• Es kommt zu keinem Informationsabfluss.
• DMA ermöglicht es dem Trader, den Spread der Aktie direkt zu handeln.
• DMA-Forex-Broker bieten Marktausführung ohne Requotes.
• DMA-Forex-Broker bieten ein Handelsumfeld, in dem Trader Geschäfte diskret zu neutralen Preisen ausführen können, die ausschließlich von den globalen Bedingungen des Forex-Marktes, insbesondere von Angebot und Nachfrage, beeinflusst werden. Auch Marktvolumen und Volatilität wirken sich auf die Preise aus.
• Im DMA-Handel besteht kein Interessenkonflikt, vor allem aufgrund des Verzichts auf einen Dealing Desk und sonstige Zwischenhändler im Trade. DMA-Broker sind keine Market Maker.
• Bei dieser Art des Handels erhalten Privatkunden Zugang zur tatsächlichen Markttiefe und haben denselben Zugang zum Orderbuch.
• Forex-DMA-Marktstrukturen weisen variable Spreads auf statt fixer Spreads, wie sie für Dealer-Plattformen typisch sind.

Vorteile und Nachteile von DMA im Forex-Handel

Der Einsatz von DMA im Forex-Handel bietet viele Vorteile, birgt jedoch auch bestimmte Risiken, die berücksichtigt werden sollten. Trader, die neu in dieser Handelsform sind oder gerade erst in die Welt des Forex einsteigen, müssen sich bewusst sein, dass jede Anlage mit einem Risiko verbunden ist, sobald echtes Geld eingesetzt wird. In dieser Hinsicht spielt die Art der Ausführung und der konkrete Marktzugang keine Rolle. Dennoch gibt es einige spezifische Vor- und Nachteile bei der Nutzung von Direct Market Access im Forex-Handel.

Die in DMA-Strukturen angezeigten Kurse werden direkt von den Liquiditätsanbietern gestreamt, die an ihre Geld-/Briefangebote gebunden sind. Das bedeutet, es gibt keine Kursablehnungen, keine Requotes und keine Teilausführungen. Die meisten DMA-Broker schlagen ihren Spreads jedoch einen kleinen festen Aufschlag auf. Die gute Nachricht: Es fällt keine zusätzliche Kommission an.

Ein weiterer offensichtlicher Vorteil von DMA gegenüber Market Makern besteht darin, dass Orders schneller ausgeführt werden, da sie nicht über einen Zwischenhändler laufen müssen. Zudem profitieren Trader von vollständiger Markttransparenz, weil sie die tatsächlichen Orders und Kurse am Interbankenmarkt einsehen können. Im traditionellen Handel erhalten Kunden lediglich Kursstellungen ihrer Broker, ohne Informationen darüber, wie diese Preise zustande gekommen sind (Angebot und Nachfrage, gehandelte Volumina, Konjunkturdaten usw.).

Direct Market Access hat jedoch auch einige Nachteile. Erstens sind die Kurse nicht zwingend besser als diejenigen, die am Over-the-Counter-Markt angeboten werden. Da es im DMA-Handel keine festen Spreads gibt, kann es vorkommen, dass Kunden durch dynamische Spreads letztlich mehr zahlen. Zudem erheben Forex-Broker in der Regel beträchtliche Gebühren, wenn ein DMA-Konto längere Zeit inaktiv bleibt.

Zweitens sind die Mindesteinlagen für die Eröffnung eines DMA-Kontos häufig höher, da diese Konten in erster Linie für institutionelle und professionelle Trader konzipiert sind. Außerdem verhängen einige Broker Strafgebühren für Kunden, die nicht häufig genug handeln.

Wenn Sie Broker ausprobieren möchten, die DMA anbieten, finden Sie nachfolgend eine Liste einiger der größten und angesehensten Unternehmen im Internet. Da diese Broker über langjährige Erfahrung verfügen, gelten sie als vertrauenswürdig und bieten ihren Kunden professionelle Dienstleistungen:

• Hot Forex
• FXOpen
• FX Pro
• FXCC
• NORD FX