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- Panoramica
- Conti gestiti individualmente
- Conti gestiti aggregati
- Conti PAMM
- Conti LAMM
- Conti MAM
- Caratteristiche principali
- Motivi per investire
- Chi dovrebbe utilizzarlo
Molti broker oggi offrono conti gestiti ai trader Forex. Questo tipo di conto è particolarmente utile per chi è alle prime armi nel mercato valutario. Occorre parecchio tempo per familiarizzare con tutte le complessità del trading Forex, anche se si ha accesso illimitato a vari materiali didattici e corsi di formazione gratuiti.
Diventare un trader costantemente profittevole richiede un notevole impegno e una buona preparazione; in caso contrario, il fallimento è pressoché inevitabile. Con i conti gestiti, i trader possono partecipare indirettamente al mercato Forex, proprio come accade sul mercato azionario tramite i fondi comuni d’investimento.
Si affida il proprio capitale a un professionista dei mercati che esegue operazioni per conto tuo in cambio di una commissione prestabilita. Questo articolo spiega come funzionano i conti gestiti e ne illustra le caratteristiche principali. Analizziamo anche chi dovrebbe utilizzare un conto gestito e chi, invece, dovrebbe evitarne l’apertura.
Conti Forex gestiti – cosa sono?
A differenza dei conti standard, in cui i trader aprono e chiudono attivamente le proprie posizioni, i conti Forex gestiti sono amministrati da professionisti esperti che acquistano e vendono coppie di valute per conto loro. Questo tipo di conto comporta costi più elevati, poiché i gestori applicano commissioni aggiuntive per i loro servizi. Tali commissioni possono variare in modo significativo a seconda del broker presso cui si opera.
Naturalmente, prima è necessario aprire un conto reale presso un broker affidabile e trasferire sul suo saldo l’ammontare di capitale richiesto. Tieni presente che i gestori non hanno il pieno controllo dei conti che amministrano; il loro accesso è limitato.
Il trader mantiene il controllo di funzioni come depositi e prelievi. All’apertura di un conto di questo tipo, trader e gestore devono firmare un accordo di Limited Power of Attorney (LPOA), che garantisce elevati livelli di sicurezza e trasparenza per il trader.
Attraverso questo documento legale, le due parti stabiliscono che il gestore può effettuare operazioni per conto dell’intestatario del conto senza tuttavia poter depositare o prelevare fondi. Una volta firmata la LPOA, il conto gestito viene spostato in quello che viene definito «master block».
Il reale intestatario del conto può consultare il saldo, effettuare depositi e prelievi e monitorare tutte le attività di trading che vi si svolgono. Il trader può revocare la LPOA in qualsiasi momento. Finché l’accordo non viene annullato, non potrà eseguire operazioni sul conto gestito.
La maggior parte dei trader principianti lascia al gestore le decisioni su segnali e strategie. Tuttavia, se sei più esperto e hai già in mente una strategia specifica, puoi sempre incaricare il tuo gestore personale di applicarla.
Un altro aspetto importante è che la maggior parte dei gestori prevede requisiti specifici in termini di orizzonte temporale e deposito minimo. Se richiedi un prelievo anticipato, potrebbero anche applicarti costi aggiuntivi. Inoltre, i conti gestiti richiedono di solito depositi minimi sensibilmente più alti rispetto ai conti di trading standard.
È fondamentale assicurarsi che la persona scelta come gestore del conto disponga di una notevole esperienza e di uno storico di risultati comprovato prima di autorizzarla a operare per conto tuo. Segui i passaggi riportati di seguito prima di aprire un conto Forex gestito:
- Verifica il livello di rischio del conto e del gestore scelti, accertandoti che corrisponda alla tua tolleranza al rischio personale.
- Controlla le commissioni e i costi associati alla gestione del conto, insieme ai requisiti di deposito minimo. Le spese possono variare notevolmente tra i diversi broker, tipi di conto e livelli di rischio. Vale anche la pena considerare l’eventuale high-water mark, ossia una commissione mensile applicata ai conti gestiti il cui saldo netto ha superato una determinata percentuale. A seconda del broker, potresti dover pagare anche una commissione di gestione del conto o una commissione di chiusura.
- Infine, verifica se il broker scelto mette a disposizione uno storico delle performance per il conto gestito. In tal caso, dovrebbe coprire diversi anni.
Esiste un diffuso malinteso secondo cui i conti gestiti garantirebbero profitti. Ciò non è vero a causa della volatilità insita nei mercati Forex. Tutti i broker seri che offrono conti gestiti pubblicano avvertenze per informare i clienti della possibilità di subire perdite.
Tipi di conti gestiti
I conti gestiti, noti anche come slave account, si suddividono in diversi gruppi principali, ognuno con caratteristiche proprie. I broker che offrono questo tipo di servizio propongono solitamente conti individuali o conti collettivi (MAM, LAMM o PAMM). Queste sigle possono sembrare un po’ intimidatorie ai principianti del Forex, quindi esaminiamone le principali differenze.
Conti gestiti individualmente
I conti individuali rappresentano la categoria più semplice e lineare di conto gestito. Si tratta di un conto completamente segregato, nel quale il tuo gestore esegue operazioni per tuo conto e segue tutte le istruzioni che gli fornisci. Le decisioni operative del gestore dipendono dalla tua tolleranza al rischio e dalle strategie che hai definito per lui.
L’importo minimo richiesto per un conto gestito individualmente è spesso piuttosto elevato, perché i fondi non vengono condivisi tra più investitori, come avviene invece nei conti collettivi. Di norma è necessario iniziare con un investimento di almeno 10.000 USD per aprire un conto di questo tipo.
È molto importante scegliere un gestore altamente qualificato e competente, poiché i depositi sono elevati e tutte le operazioni vengono gestite individualmente per te. Effettua ricerche approfondite e consulta le recensioni di altri clienti prima di fare la tua scelta.
Conti gestiti collettivi
Questo tipo di conto funziona in modo molto simile a un fondo comune d’investimento. Come suggerisce il nome, i fondi di più investitori vengono convogliati in un unico conto gestito. Ogni investitore che partecipa al pool può avere un diverso livello di tolleranza al rischio, una propria strategia di trading e un portafoglio di valute specifico. Anche commissioni e costi possono variare da un trader all’altro.
Come per la scelta di un conto individuale, è necessario informarsi con attenzione prima di decidere quale pool sia più adatto alle tue esigenze. Ovviamente, la principale differenza è che lo stesso gestore si occupa delle operazioni di molti investitori.
Per stabilire a quale pool aderire, devi analizzare come si sono comportati i diversi fondi negli ultimi anni. L’importo minimo di deposito è in genere più basso (2.000 USD o anche meno in alcuni casi), perché molte persone investono nello stesso pool.
Conti PAMM (Percent Allocation Management Module)
Si tratta di una sottocategoria di conti collettivi che utilizza un sistema di money management basato sulla ripartizione percentuale. Alpari è stato il primo broker a lanciare questo tipo di servizio nel 2008. Lo stesso gestore esegue operazioni per conto di più investitori, consentendo di lavorare con volumi maggiori e potenzialmente ottenere rendimenti più elevati.
Un unico professionista può gestire contemporaneamente l’operatività di un numero illimitato di investitori. Con i conti PAMM, le posizioni, i profitti e le perdite del gestore vengono ripartiti tra i diversi portafogli che amministra.
Ogni conto di ciascun trader ha un proprio coefficiente PAMM, calcolato in base all’importo depositato; da qui il nome «percent allocation money management module». Il rischio viene distribuito tra i portafogli di tutti i trader che partecipano al modulo.
Ogni partecipante può monitorare in tempo reale l’operatività del gestore PAMM. Ciò aumenta la fiducia e offre agli investitori una maggiore sensazione di controllo. Naturalmente, il gestore applica una commissione in percentuale, specificata nell’accordo LPOA.
Di seguito un esempio di funzionamento di un conto PAMM. Abbiamo un unico gestore che lavora con tre investitori individuali e applica una commissione del 10% per i suoi servizi. Il pool complessivo comprende investimenti per 20.000 USD, ripartiti tra le quattro parti coinvolte come segue:
- Il trader, cioè il gestore del conto, apporta il 40% del fondo, pari a 8.000 USD.
- L’investitore A rappresenta il 20% del valore del pool, pari a 4.000 USD.
- L’investitore B ha fornito il 30% dei fondi, pari a 6.000 USD.
- L’investitore C ha investito nel fondo il 10%, pari a 2.000 USD.
Supponiamo che, dopo un mese, il trader che gestisce il conto porti il capitale iniziale del pool a 28.000 USD, il che corrisponde a un aumento del 40%. Il gestore applicherebbe quindi la propria commissione del 10% sui profitti netti, cioè 800 USD. I restanti utili, pari a 7.200 USD, verrebbero distribuiti tra le quattro parti come segue:
- Il trader/gestore del conto incassa 7.200 USD × 40% = 2.880 USD di profitto netto.
- L’investitore A ottiene 7.200 USD × 20% = 1.440 USD di profitto netto.
- L’investitore B riceve 7.200 USD × 30% = 2.160 USD di profitto netto.
- L’investitore C riceve 7.200 USD × 10% = 720 USD di profitto netto.
Poiché anche il gestore ha conferito capitale al pool, è meno probabile che si comporti in modo scorretto verso gli investitori o che gestisca il denaro con superficialità. Naturalmente, per quanto accurato sia il suo lavoro, esiste sempre la possibilità di subire perdite in un determinato periodo di trading. In tal caso, il gestore ovviamente non applicherà la commissione del 10%.
Supponiamo che, nel mese successivo, il gestore perda il 10% del capitale del conto. Il pool di 28.000 USD scenderebbe quindi di 2.800 USD, arrivando a 25.200 USD. Di conseguenza, anche l’investimento individuale di ciascun partecipante al pool diminuirebbe del 10%.
Conti LAMM (Lot Allocation Management Module)
I conti LAMM sono considerati i predecessori dei conti PAMM. Funzionano in modo simile, con una differenza fondamentale: qui sono gli investitori a determinare il numero di lotti negoziati sul mercato. I loro profitti e le loro perdite corrispondono ai multipli di lotti di valuta che hanno investito.
Di conseguenza, se il trader che gestisce le operazioni acquista un lotto standard, il conto di ciascun investitore aumenterà anch’esso di un lotto standard. In questo caso, la dimensione dei conti degli investitori è irrilevante.
Naturalmente, questo sistema funziona in genere quando il trader gestore e gli investitori dispongono di patrimoni di dimensioni relativamente simili. I conti LAMM sono per lo più adatti a chi opera con volumi di capitale significativi.
La ripartizione percentuale ha poca rilevanza in questo caso. La liquidità può rappresentare un problema per gli investitori che operano con importi così elevati. Talvolta è impossibile eseguire interamente i loro ordini al prezzo di mercato corrente quando sul mercato di riferimento non vi è liquidità sufficiente.
Per il resto, un LAMM è sostanzialmente un sistema di copy trading. Il trader che gestisce il conto LAMM richiede agli investitori il pagamento di una commissione. Sia gli investitori sia il gestore utilizzano i propri fondi per operare.
Le posizioni che il gestore apre nel conto principale vengono copiate ed eseguite nei sotto-conti degli investitori che lo seguono. I follower possono seguire tutte le attività di trading in tempo reale. Ogni investitore può stabilire il proprio rapporto di copia per gestire il rischio.
Conti MAM (Multi-Account Management)
Come suggerisce il nome, un conto MAM controlla più sotto-conti. Il gestore del conto può aumentare la leva su singoli sotto-conti quando gli investitori lo autorizzano a farlo. Analogamente, i livelli di rischio possono essere regolati separatamente. Il gestore può anche stabilire quanti lotti vengono negoziati da ciascun sotto-conto.
In linea generale, questo tipo di conto gestito è più adatto alle esigenze di trader con una maggiore tolleranza al rischio e una solida comprensione del mercato. Come per i conti PAMM, profitti e perdite vengono regolati alla fine del periodo di trading, secondo i termini dell’accordo che gli investitori hanno firmato con il proprio gestore MAM.
I conti MAM offrono diverse funzionalità utili. Le posizioni vengono aperte istantaneamente su tutti i sotto-conti. Gli investitori hanno la possibilità di consultare statistiche dettagliate sulle operazioni eseguite, insieme a uno storico completo delle transazioni. Possono inoltre monitorare in tempo reale le commissioni e le performance del gestore.
Caratteristiche chiave di un buon conto Forex gestito
Ora che abbiamo presentato le principali tipologie di conti gestiti, vediamo quali caratteristiche dovresti prendere in considerazione prima di aprirne uno. Prima di tutto, devi registrarti presso un broker affidabile e correttamente regolamentato, che garantisca equità e un ambiente trasparente per i titolari di conti gestiti.
In seguito, dovresti valutare lo storico dei risultati del gestore che intendi scegliere. La persona deve dimostrare una redditività complessiva costante. È fondamentale optare per un gestore con un livello di drawdown massimo contenuto.
L’importanza di un basso drawdown massimo quando si opera con un conto gestito
Il drawdown è importante perché indica l’ammontare di capitale che il gestore ha perso a causa di operazioni non riuscite. Supponiamo che una persona inizi a fare trading con un saldo di 50.000 USD. Dopo un’operazione in perdita, il suo capitale scende a 42.000 USD, il che significa che il conto ha subito un drawdown di 8.000 USD.
Nel contesto di un conto gestito, il drawdown del gestore rappresenta la differenza tra il picco massimo del saldo del conto e il successivo minimo. Il drawdown si calcola sottraendo il valore minimo netto dell’equity dal suo valore massimo netto e dividendo poi il risultato per il valore massimo netto dell’equity.
Ecco un semplice esempio per comprenderlo meglio. Supponiamo che tu inizi con un saldo di 20.000 USD. Questo sale poi a 40.000 USD, scende a 15.000 USD, risale a 30.000 USD, scende di nuovo a 12.000 USD e infine sale a 42.000 USD.
In questo caso, il valore netto massimo della tua equity è chiaramente 42.000 USD, mentre il valore netto minimo è 12.000 USD. Pertanto, il tuo drawdown massimo è pari a (42.000 USD − 12.000 USD) / 42.000 USD, cioè il 71,4%. Tieni presente che una percentuale di drawdown così elevata è considerata molto alta.
Cali e rialzi così marcati dell’equity sono di solito il risultato di decisioni operative ad alto rischio. Un drawdown massimo più contenuto, al contrario, può indicare investimenti meno volatili. È consigliabile confrontare gli estratti conto di diversi gestori per scegliere quello con il drawdown massimo più basso. Gli estratti dovrebbero coprire un periodo di tre-cinque anni.
Oltre alla redditività complessiva e al drawdown del gestore, la tua scelta dovrebbe basarsi su diversi altri fattori, tra cui il sistema di trading che utilizza, l’eventuale operatività in derivati, i segnali su cui si basa e la piattaforma con cui opera. Di seguito riportiamo un elenco di alcuni buoni broker Forex che consentono il trading tramite conti Forex gestiti, così che tu possa sceglierne uno.
Motivi per investire in un conto Forex gestito
Alcuni di voi si staranno probabilmente chiedendo perché qualcuno dovrebbe lasciare che un’altra persona gestisca il proprio capitale. In realtà, esistono diversi motivi validi per cui molti scelgono di investire in conti Forex gestiti. Se apri un conto gestito presso un broker di comprovata reputazione, beneficerai di elevati livelli di sicurezza, trasparenza e controllo normativo.
Questa è la soluzione ideale per i trader principianti che non si sentono ancora abbastanza sicuri delle proprie capacità operative e della propria conoscenza dei mercati. I conti Forex gestiti consentono loro di generare profitti interessanti in un periodo relativamente breve.
È sempre meglio affidare i propri fondi a un professionista del trading con una comprovata esperienza, invece di aprire e chiudere posizioni basandoti sull’intuito. Un gestore competente può aiutarti ad accelerare la curva di apprendimento attraverso una guida e consigli adeguati. Certo, la persona ti farà pagare il servizio, ma non devi dimenticare che stai pagando per la sua competenza, per l’ampia esperienza maturata e per il tempo e l’impegno che dedica al tuo conto.
Inoltre, un trader può sempre revocare la LPOA se ritiene di aver acquisito esperienza sufficiente per operare sui mercati in piena autonomia. D’altra parte, alcune persone sono interessate a investire nel Forex ma non hanno tempo da dedicare al trading. Avvalersi dei servizi di un buon gestore di conto li aiuterà inevitabilmente a ottenere un’entrata aggiuntiva.
Chi dovrebbe utilizzare un conto Forex gestito?
Aprire un conto Forex gestito è un’ottima soluzione per i trader che rientrano nelle categorie descritte brevemente qui sotto:
- Le persone che non hanno tempo sufficiente per osservare e negoziare i mercati in autonomia. I trader con un lavoro a tempo pieno non possono permettersi di dedicare abbastanza tempo al monitoraggio dei movimenti dei prezzi, ma il successo nel Forex richiede un impegno totale. I conti gestiti consentono a queste persone di mantenere il proprio lavoro abituale e, al tempo stesso, ottenere un guadagno aggiuntivo.
- Le persone che non hanno ancora maturato un’esperienza adeguata dovrebbero a loro volta prendere in considerazione i conti gestiti. Il trading sul Forex richiede conoscenze e pratica; in loro assenza, il trader è destinato al fallimento. È preferibile affidarsi a un gestore competente, che conosce a fondo i mercati, piuttosto che operare basandosi sull’intuizione. Una volta acquisita sufficiente esperienza, potrai revocare la LPOA e iniziare a eseguire operazioni in autonomia.
- Le persone che non sono psicologicamente adatte al trading. Alcuni trader non riescono semplicemente a tenere a bada le proprie emozioni. È comune che tali soggetti si aggrappino disperatamente a posizioni che sono chiaramente perdenti. Altri trovano il trading sul Forex molto eccitante e tendono a sovra-operare, con effetti dannosi.
Se ti riconosci in una o più di queste descrizioni, è preferibile lasciare che sia un trader professionista a gestire le tue posizioni.
Chi dovrebbe evitare di aprire un conto Forex gestito?
Per quanto possa sembrare allettante delegare a qualcun altro le decisioni operative, i conti Forex gestiti non sono adatti a tutti. Leggi con attenzione i punti seguenti ed evita di aprire un conto gestito se ti riconosci in uno o più di essi.
- Le persone che dispongono di capitale insufficiente. Come abbiamo già spiegato, i conti gestiti comportano costi più elevati. Devi pagare una commissione alla persona che opera per tuo conto e, inoltre, i depositi minimi richiesti sono significativamente più alti rispetto a quelli dei conti Forex standard.
- Le persone che desiderano mantenere il pieno controllo sulle proprie operazioni. Sebbene sia sempre possibile indicare al gestore quali segnali e strategie seguire, i titolari di un conto gestito hanno in genere un controllo limitato sulla propria operatività.
- Le persone che non sono disposte ad affrontare la procedura di apertura di un conto gestito. Abbiamo già accennato al fatto che è necessario firmare un accordo LPOA con il gestore prima di poter aprire questo tipo di conto. In sostanza, si tratta di un documento legale che comprova che il gestore è autorizzato dall’intestatario del conto a operare per suo conto. Questa procedura può risultare piuttosto lunga.
- Le persone che non hanno tempo sufficiente per effettuare una ricerca accurata sui vari gestori di conto. Con una scelta così ampia di professionisti, è fortemente consigliato controllare e confrontare gli storici e le performance del maggior numero possibile di gestori prima di decidere. In caso contrario, rischi di affidarti a una persona con un drawdown massimo elevato e un’esperienza insufficiente, con conseguenti perdite economiche.