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- Visión general
- Cuentas gestionadas individualmente
- Cuentas gestionadas agrupadas
- Cuentas PAMM
- Cuentas LAMM
- Cuentas MAM
- Características clave
- Razones para invertir
- Quién debería usarlo
En la actualidad, muchos brókers ofrecen cuentas gestionadas a los traders de Forex. Este tipo de cuenta resulta especialmente útil para quienes empiezan en el mercado de divisas. Se necesita bastante tiempo para familiarizarse con todas las complejidades del trading en Forex, incluso si se tiene acceso ilimitado a distintos materiales educativos y cursos de formación gratuitos.
Convertirse en un trader consistentemente rentable requiere un esfuerzo y una preparación significativos; de lo contrario, el fracaso es probable. Con las cuentas gestionadas, los traders pueden participar de forma indirecta en el mercado Forex, del mismo modo que lo harían en el mercado de acciones a través de fondos de inversión.
Contratas a un profesional del mercado que utiliza tu capital para ejecutar operaciones en tu nombre a cambio de una comisión predeterminada. Este artículo explica cómo funcionan las cuentas gestionadas y describe sus características clave. También analizamos quién debería utilizar una cuenta gestionada y quién debería abstenerse de abrir una.
Cuentas Forex gestionadas: qué son
A diferencia de las cuentas estándar, en las que los traders abren y cierran activamente sus propias posiciones, las cuentas Forex gestionadas están administradas por profesionales con experiencia que compran y venden pares de divisas en tu nombre. Este tipo de cuenta conlleva costes más elevados porque los gestores de cuentas cobran honorarios adicionales por sus servicios. Estas comisiones pueden variar considerablemente en función del bróker, el tipo de cuenta y la jurisdicción desde la que se preste el servicio.
Por supuesto, primero debes abrir una cuenta real con un bróker fiable y transferir el capital necesario a tu saldo. Ten en cuenta que los gestores no tienen control total sobre las cuentas que administran; su acceso es limitado.
Tú controlas funciones como los depósitos y las retiradas. Al crear una cuenta de este tipo, el trader y el gestor deben firmar un acuerdo de poder de representación limitado (LPOA, por sus siglas en inglés), que garantiza altos niveles de seguridad y transparencia para el trader.
Mediante este documento legal, ambas partes acuerdan que el gestor puede realizar operaciones en nombre del titular de la cuenta sin poder ingresar ni retirar fondos. Una vez firmado el LPOA, la cuenta gestionada se traslada a lo que se conoce como «master block».
El titular real de la cuenta puede consultar su saldo, efectuar depósitos y retiradas y supervisar todas las actividades de trading que se realicen en ella. Puedes cancelar el LPOA en cualquier momento. No puedes ejecutar operaciones en la cuenta gestionada a menos que primero rescindas este acuerdo.
La mayoría de los traders principiantes deja en manos de sus gestores las decisiones sobre señales y estrategias. Sin embargo, si tienes más experiencia y ya cuentas con una estrategia específica, siempre puedes indicar a tu gestor personal que la aplique.
Otro aspecto importante es que la mayoría de los gestores tienen requisitos específicos en cuanto a plazos y depósitos mínimos. Si solicitas una retirada anticipada, incluso podrían penalizarte con cargos adicionales. Además, las cuentas gestionadas suelen exigir depósitos mínimos significativamente más altos que las cuentas de trading estándar.
Es fundamental asegurarse de que la persona que elijas como gestor de tu cuenta tenga una amplia experiencia y un buen historial antes de permitirle operar en tu nombre. Sigue los pasos que se indican a continuación antes de abrir una cuenta Forex gestionada:
- Asegúrate del nivel de riesgo de la cuenta y del gestor elegidos, de modo que se corresponda con tu tolerancia al riesgo individual.
- Revisa las comisiones y los costes asociados al funcionamiento de la cuenta gestionada, así como los requisitos de depósito mínimo. Los cargos pueden variar enormemente entre brókers, tipos de cuenta y niveles de riesgo. También conviene tener en cuenta la marca de máximo histórico o high-water mark; se trata de una comisión mensual que se cobra sobre las cuentas gestionadas cuyo saldo neto ha superado un porcentaje predeterminado. Según el bróker, es posible que también tengas que pagar una comisión de gestión de cuenta o una comisión por cancelación de la cuenta.
- Por último, comprueba si el bróker que has elegido ofrece un historial de rentabilidad para la cuenta gestionada. De ser así, debería abarcar varios años.
Existe la idea errónea, bastante extendida, de que las cuentas gestionadas garantizan beneficios. Esto no es cierto debido a la volatilidad inherente de los mercados Forex. Todos los brókers de buena reputación que ofrecen cuentas gestionadas publican advertencias para alertar a los clientes sobre la posibilidad de incurrir en pérdidas.
Tipos de cuentas gestionadas
Las cuentas gestionadas, también conocidas como cuentas vinculadas, se dividen en varios grupos principales, cada uno con sus propias características y particularidades. Los brókers que atienden a clientes con este tipo de servicios suelen ofrecer cuentas individuales o agrupadas (MAM, LAMM o PAMM). Estas siglas pueden resultar algo intimidantes para los principiantes en Forex, así que veamos sus principales diferencias.
Cuentas gestionadas individuales
Las cuentas individuales son la categoría más básica y sencilla de cuentas gestionadas. Se trata de una cuenta totalmente segregada en la que tu gestor de capital ejecuta operaciones en tu nombre y sigue todas tus instrucciones. Las decisiones de trading del gestor dependen de tu tolerancia individual al riesgo y de las estrategias que le marques.
El depósito mínimo requerido para una cuenta gestionada individual suele ser bastante elevado, ya que los fondos no se comparten entre varios inversores, como ocurre con las cuentas agrupadas. Por lo general, es necesario comenzar con una inversión de al menos 10.000 € para abrir una cuenta de este tipo.
Es muy importante elegir un gestor altamente cualificado y competente, dado que los depósitos son elevados y todas las operaciones se gestionan de forma individual para ti. Investiga y revisa las opiniones de otros clientes antes de tomar una decisión.
Cuentas gestionadas agrupadas
Este tipo de cuenta funciona de forma muy similar a un fondo de inversión. Como indica su nombre, los fondos de varios inversores individuales se agrupan en una misma cuenta gestionada. Cada inversor que aporta capital al pool puede tener un nivel de tolerancia al riesgo distinto, una estrategia de trading diferente y una cartera de divisas propia. Las comisiones y los costes también pueden variar entre traders.
Al igual que cuando se elige una cuenta individual, debes hacer los deberes antes de decidir qué pool se ajusta mejor a tus necesidades. Obviamente, la principal diferencia aquí es que un mismo gestor de cuenta se encarga de las operaciones de varios inversores.
Para determinar a qué pool unirte, debes investigar cómo se han comportado distintos fondos en los últimos años. El importe mínimo de depósito suele ser más bajo (2.000 € o menos en algunos casos), ya que muchas personas diferentes invierten en el mismo pool.
Cuentas PAMM (percent allocation management module)
Se trata de un subtipo de cuentas agrupadas que utiliza una gestión monetaria basada en asignaciones porcentuales. Alpari fue la primera empresa de intermediación en lanzar este tipo de servicio en 2008. El mismo gestor ejecuta operaciones en nombre de varios inversores, lo que les permite trabajar con volúmenes mayores y lograr potencialmente rendimientos más altos.
Un solo profesional puede gestionar simultáneamente la actividad de trading de un número ilimitado de inversores. Con las cuentas PAMM, las posiciones, las ganancias y las pérdidas del gestor se reparten entre las distintas carteras que administra.
La cuenta de cada trader tiene una proporción PAMM individual basada en el importe que haya depositado; de ahí el nombre «percent allocation money management module». El riesgo se distribuye entre las carteras de todos los traders que participan en el módulo.
Cada participante puede supervisar en tiempo real la actividad de trading del gestor PAMM. Esto refuerza la confianza y proporciona a los inversores una mayor sensación de control. Por supuesto, el gestor de capital cobra una comisión porcentual establecida en el acuerdo LPOA.
A continuación se muestra un ejemplo de cómo funcionan las cuentas PAMM. Contamos con un único gestor que trabaja con tres inversores individuales y cobra una comisión del 10 % por sus servicios. El pool total contiene inversiones por valor de 20.000 €, que se distribuyen entre las cuatro partes implicadas del siguiente modo:
- El trader, es decir, el gestor de la cuenta, aporta el 40 % al fondo, es decir, 8.000 €.
- El inversor A representa el 20 % del valor del pool, es decir, 4.000 €.
- El inversor B ha aportado el 30 % de los fondos, es decir, 6.000 €.
- El inversor C ha invertido el 10 % en el fondo, es decir, 2.000 €.
Supongamos que, tras un mes, el trader que gestiona la cuenta aumenta el capital inicial del pool hasta 28.000 €, lo que corresponde a un incremento del 40 %. El gestor aplicaría entonces su comisión del 10 % sobre las ganancias netas, es decir, 800 €. Las ganancias restantes, 7.200 €, se repartirían entre las cuatro partes del siguiente modo:
- El trader/gestor de la cuenta obtiene 7.200 € × 40 % = 2.880 € de beneficio neto.
- El inversor A se embolsa 7.200 € × 20 % = 1.440 € de beneficio neto.
- El inversor B recibe 7.200 € × 30 % = 2.160 € de beneficio neto.
- El inversor C recibe 7.200 € × 10 % = 720 € de beneficio neto.
Dado que el gestor también ha aportado capital al pool, es menos probable que actúe de forma desleal con los inversores o que sea descuidado con el dinero. Por supuesto, por muy riguroso que sea el gestor en su trabajo, siempre existe la posibilidad de sufrir pérdidas durante un determinado periodo de trading. Si esto ocurre, obviamente no cobrará su 10 %.
Supongamos que el gestor pierde un 10 % del capital de la cuenta durante el mes siguiente. El pool de 28.000 € se reduciría entonces en 2.800 €, hasta 25.200 €. En consecuencia, la inversión individual de cada participante en el pool también disminuiría un 10 %.
Cuentas LAMM (lot allocation management module)
Las cuentas LAMM se consideran las precursoras de las cuentas PAMM. Funcionan de forma similar, con una diferencia clave: aquí los inversores determinan el número de lotes que se negocian en el mercado. Sus ganancias y pérdidas corresponden a los múltiplos de lotes de divisas que hayan invertido.
En consecuencia, si el trader que gestiona las operaciones compra un lote estándar, la cuenta de cada inversor también aumentará en un solo lote estándar. El tamaño de las cuentas de los inversores es irrelevante en este caso.
Por supuesto, esto suele funcionar cuando el trader gestor y los inversores poseen activos de tamaño relativamente similar. Las cuentas LAMM son, en su mayoría, adecuadas para quienes operan con volúmenes de capital significativos.
En este caso, la asignación porcentual tiene poca relevancia. La liquidez puede convertirse en un problema para los inversores que operan con cantidades de dinero tan grandes. A veces resulta imposible ejecutar sus órdenes en su totalidad al precio de mercado actual cuando no hay liquidez suficiente en el mercado correspondiente.
Por lo demás, LAMM es esencialmente un sistema de copy trading. El trader que gestiona la cuenta LAMM exige a los inversores el pago de una comisión. Tanto los inversores como el gestor utilizan sus propios fondos para operar.
Las posiciones que el gestor abre en la cuenta principal se copian y ejecutan en las subcuentas de los inversores que le siguen. Los seguidores pueden seguir toda la actividad de trading en tiempo real. Cada inversor puede establecer su propio coeficiente de copia para gestionar el riesgo.
Cuentas MAM (multi-account management)
Como su nombre indica, una cuenta MAM controla varias subcuentas. El gestor de la cuenta puede aumentar el apalancamiento de subcuentas individuales cuando los inversores se lo indiquen. Del mismo modo, los niveles de riesgo también pueden ajustarse por separado. El gestor también puede determinar cuántos lotes negocia cada subcuenta.
Como norma general, este tipo de cuenta gestionada se adapta mejor a las necesidades de los traders con una tolerancia al riesgo más alta y un conocimiento sólido del mercado. Al igual que en las cuentas PAMM, las ganancias y las pérdidas se liquidan al final del periodo de trading según los términos del acuerdo que los inversores hayan firmado con su gestor MAM.
Las cuentas MAM ofrecen una variedad de funciones útiles. Las posiciones se abren de forma instantánea en todas las subcuentas. Los inversores tienen la posibilidad de consultar estadísticas completas sobre las operaciones ejecutadas, junto con un historial detallado de transacciones. También pueden supervisar en tiempo real las comisiones y el rendimiento del gestor.
Características clave de una buena cuenta Forex gestionada
Ahora que te hemos presentado los principales tipos de cuentas gestionadas, veamos qué características debes tener en cuenta antes de inscribirte en una. Ante todo, debes registrarte con un bróker fiable y debidamente regulado, que garantice un trato justo y un entorno transparente para los titulares de cuentas gestionadas.
A continuación, debes considerar el historial de resultados del gestor de cuenta que hayas elegido. Esta persona debe demostrar una rentabilidad global constante. Es esencial escoger a un gestor con un nivel de drawdown máximo bajo.
La importancia de un drawdown máximo bajo al operar con una cuenta gestionada
El drawdown es importante porque indica la cantidad de capital que el gestor ha perdido en operaciones fallidas. Supongamos que una persona empieza a operar con un saldo de 50.000 €. Tras una operación no exitosa, su patrimonio baja a 42.000 €, lo que significa que su cuenta ha sufrido un drawdown de 8.000 €.
En el contexto del trading con una cuenta gestionada, el drawdown del gestor refleja la diferencia entre el punto más alto del saldo de la cuenta y el siguiente punto más bajo. El drawdown se calcula restando el valor neto mínimo del patrimonio al valor neto máximo y dividiendo después el resultado entre el valor neto máximo del patrimonio.
A continuación, se muestra un ejemplo sencillo para que resulte más fácil de entender. Supongamos que empiezas con un saldo de 20.000 €. Este se dispara después hasta 40.000 €, cae a 15.000 €, aumenta a 30.000 €, vuelve a bajar a 12.000 € y finalmente sube hasta 42.000 €.
En este caso, el valor neto máximo de tu patrimonio es, obviamente, 42.000 €, mientras que el valor neto mínimo es 12.000 €. Por lo tanto, tu drawdown máximo es igual a (42.000 € − 12.000 €) / 42.000 €, es decir, un 71,4 %. Ten en cuenta que este porcentaje de drawdown se considera elevado.
Caídas y subidas tan pronunciadas en el patrimonio suelen ser consecuencia de decisiones de trading de alto riesgo. Un drawdown máximo más bajo, en cambio, puede indicar inversiones menos volátiles. Es aconsejable comparar los extractos de cuenta de distintos gestores para poder elegir al que tenga el drawdown máximo más bajo. Dichos extractos deberían abarcar entre tres y cinco años.
Además de la rentabilidad global y el drawdown del gestor, tu elección debe basarse en varios factores adicionales, como el sistema de trading que utiliza, si opera o no con derivados, las señales en las que se apoya y el software con el que realiza sus operaciones. A continuación, publicamos una lista de algunos buenos brókers de Forex que aceptan cuentas Forex gestionadas, para que puedas elegir uno.
Razones para invertir en una cuenta Forex gestionada
Probablemente algunos de vosotros os preguntéis por qué alguien dejaría que otra persona gestionara su capital. Pues bien, existen varias razones por las que algunos inversores deciden utilizar cuentas Forex gestionadas. Si abres una cuenta gestionada con un bróker de confianza, te beneficiarás de mayores niveles de seguridad, transparencia y control regulatorio.
Esta puede ser una solución adecuada para traders principiantes que aún no confían lo suficiente en sus habilidades de trading ni en su conocimiento de los mercados. Las cuentas Forex gestionadas les permiten exponerse al mercado sin ejecutar cada operación por cuenta propia, aunque nunca garantizan resultados positivos.
Suele ser más prudente confiar tus fondos a un profesional del trading con buenos resultados verificables que abrir y cerrar posiciones basándote únicamente en corazonadas. Un gestor capacitado puede ayudarte a acelerar tu curva de aprendizaje mediante una orientación y unos consejos adecuados. Es cierto que esa persona te cobrará por el servicio, pero no debes olvidar que estás pagando por su competencia y su amplia experiencia, además de por su tiempo y esfuerzo.
Además, un trader siempre puede cancelar su LPOA si considera que ya ha adquirido la experiencia suficiente para operar con confianza en los mercados por su cuenta. Por otro lado, hay personas interesadas en invertir en Forex que no disponen de tiempo para dedicarse al trading. Utilizar los servicios de un buen gestor de cuenta puede ayudarles a acceder al mercado de forma más estructurada, siempre asumiendo el riesgo correspondiente.
Quién debería utilizar una cuenta Forex gestionada
Configurar una cuenta Forex gestionada es una solución que puede encajar con los traders que cumplan los criterios que resumimos a continuación:
- Personas que no disponen de tiempo suficiente para observar y operar en los mercados por su cuenta. Los traders que tienen un empleo a tiempo completo no pueden dedicar el tiempo necesario a seguir los movimientos de los precios, pero el éxito en Forex exige plena dedicación. Las cuentas gestionadas permiten a estas personas mantener sus trabajos habituales y, al mismo tiempo, delegar la operativa diaria.
- También se recomienda que las personas con poca experiencia valoren las cuentas gestionadas. El trading en Forex requiere conocimientos y experiencia; en su ausencia, los traders están expuestos a cometer errores costosos. Es preferible estar en manos de un gestor competente que conozca los mercados a fondo que operar guiándose por la intuición. Una vez que acumules la experiencia suficiente, podrás revocar tu LPOA y empezar a ejecutar operaciones por tu cuenta.
- Personas que no están psicológicamente preparadas para operar. Algunos traders son sencillamente incapaces de mantener sus emociones bajo control. Es habitual que este tipo de personas se aferren desesperadamente a posiciones que son claramente perdedoras. Otros consideran el trading en Forex muy emocionante y tienen una predisposición a sobreoperar, lo cual es perjudicial.
Si te reconoces en alguna de estas características, puede ser mejor que dejes la gestión de tus posiciones en manos de un trader profesional.
Quién debería abstenerse de abrir una cuenta Forex gestionada
Por muy atractivo que pueda parecer que otra persona tome decisiones por ti, las cuentas Forex gestionadas no son para todo el mundo. Lee atentamente los puntos que siguen y evita abrir una cuenta gestionada si encajas en uno o más de ellos.
- Personas que no disponen de capital suficiente. Como ya hemos explicado, las cuentas gestionadas están asociadas a costes más elevados. Tienes que pagar una comisión a la persona que opera en tu nombre, sin olvidar que los depósitos mínimos son aquí significativamente mayores que en las cuentas Forex estándar.
- Personas que insisten en conservar el control total sobre sus operaciones. Aunque siempre es posible indicar al gestor qué señales y estrategias debe seguir, los titulares de cuentas gestionadas suelen tener poco control directo sobre la actividad de trading.
- Personas que no estén dispuestas a pasar por el proceso de apertura de una cuenta gestionada. Ya hemos comentado que es necesario firmar un acuerdo LPOA con un gestor antes de poder abrir este tipo de cuenta. En esencia, se trata de un documento legal que demuestra que el gestor está autorizado por el titular de la cuenta para operar en su nombre. Este proceso puede resultar bastante largo.
- Personas que no disponen de tiempo suficiente para investigar adecuadamente a distintos gestores de cuentas. Ante una oferta tan amplia de gestores, es muy recomendable revisar y comparar los historiales y resultados de tantos profesionales como sea posible antes de elegir. De lo contrario, corres el riesgo de acabar con una persona que tenga un drawdown máximo elevado y una experiencia insuficiente, lo que en última instancia te costará dinero.