Piattaforme di trading DMA

Scritto da Miro Nikolov

Miro Nikolov

Miro Nikolov è cofondatore di TradingPedia.com e BestBrokers.com. La sua missione è aiutare le persone a realizzare investimenti profittevoli offrendo loro l'accesso a risorse formative e a strumenti di analisi.

, | Tradotto da Chiara Liuti

Chiara Liuti

Chiara Liuti è una content writer e traduttrice specializzata in finanza, trading e criptovalute. Dopo gli studi in Giurisprudenza, ha sviluppato un approccio rigoroso e orientato alla precisione, applicandolo alla scrittura informativa e alla conversione.

, | Aggiornato: Gennaio 19, 2026

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• Caratteristiche principali dei migliori broker DMA per Forex
• Accesso diretto al mercato
• Come funziona
• Accesso diretto al mercato CFD
• Caratteristiche principali
• Vantaggi e svantaggi
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DMA è l’acronimo di Direct Market Access e indica una tipologia di trading che consente ai clienti di operare direttamente con grandi banche, market maker e fornitori di liquidità. Operare in questo modo permette ai trader di ottenere i migliori prezzi possibili senza utilizzare un dealing desk.

1. 

   Plus500 US

   Valutazione: 4,0

   Questo contenuto si applica esclusivamente a Plus500 US e ai clienti degli Stati Uniti. Il trading sui futures comporta il rischio di perdita.

2. 

   eToro

   Valutazione: 4,2

   50% dei conti degli investitori al dettaglio perdono denaro

3. 

   Fusion Markets

   Valutazione: 4,8

   74-89% dei conti CFD al dettaglio perdono denaro

4. 

   FP Markets

   Valutazione: 4,9

   73,85% dei conti retail degli investitori perdono denaro

5. 

   Global Prime

   Valutazione: 4,7

   74-89% dei conti CFD al dettaglio perdono denaro

6. 

   Pepperstone

   Valutazione: 4,4

   75,5% dei conti degli investitori al dettaglio perdono denaro

Qui sotto è riportata una tabella comparativa dei broker Forex che offrono il trading con Direct Market Access (DMA). Li classifichiamo in base a diversi fattori, tra cui regolamentazione, spread e commissioni, valutazioni su Trustpilot, strumenti di trading, piattaforme di trading e metodi di deposito e prelievo.

Il nostro team ha valutato in modo approfondito tutti i broker elencati di seguito utilizzando l’esclusiva metodologia di TradingPedia.

Caratteristiche principali dei migliori broker Forex DMA

Normalmente i broker Forex e i broker azionari offrono conti DMA solo a clienti istituzionali, professionali o VIP. Molti broker Forex non forniscono affatto esecuzione degli ordini DMA; invece operano tramite un dealing desk e sono anche conosciuti come market maker. Tuttavia, un numero crescente di società di intermediazione ha deciso di offrire ai trader al dettaglio il Direct Market Access, collaborando direttamente con le principali banche che operano sul mercato interbancario. In questo modo si assicurano che i propri clienti possano ottenere i migliori prezzi possibili.

Che cos’è il Direct Market Access?

Direct Market Access, o DMA, è un termine che incontrerai spesso nel trading e nei mercati finanziari. Descrive un metodo di negoziazione elettronica che consente agli investitori di trattare strumenti finanziari e interagire direttamente con il book degli ordini — l’elenco di ordini e prezzi — di una borsa o di un altro mercato, senza intermediari.

Di solito questo tipo di operatività — sul book di negoziazione — è riservato ai membri della borsa, inclusi i market maker, le società sell-side e i broker-dealer. Tuttavia, utilizzando il DMA, le società di investimento (o buy-side) e i trader privati possono sfruttare l’infrastruttura tecnologica avanzata delle società sell-side, come le banche d’investimento, e l’accesso al mercato di cui queste dispongono.

Questo può sembrare complesso, ma la comparsa di sistemi di trading completamente digitali, basati su Internet, ha reso il DMA più accessibile che mai. Il Direct Market Access è utilizzato anche nel trading Forex ed è una tipologia di esecuzione degli ordini che offre ai trader accesso diretto al mercato. Ciò consente loro di inviare ordini di trading ai fornitori di liquidità, come altri broker, le principali banche del mercato dei cambi e i market maker.

Come funziona il Direct Market Access?

Nel trading Forex il Direct Market Access opera attraverso un’infrastruttura tecnologica sofisticata, generalmente di proprietà delle società sell-side. I broker DMA interagiscono direttamente con le istituzioni bancarie che operano sul mercato interbancario — queste banche forniscono liquidità e gestiscono enormi volumi di valute estere. I broker aggregano i prezzi denaro-lettera provenienti da questi fornitori di liquidità e li trasmettono ai propri clienti, consentendo ai trader di vedere i prezzi reali di mercato invece delle semplici quotazioni del broker.

Tradizionalmente i broker facevano il mercato per i propri clienti: assumevano la controparte dell’operazione, di fatto negoziando contro il cliente. Forniscono sia un prezzo di acquisto sia un prezzo di vendita e traggono profitto dallo spread — la differenza tra prezzo di acquisto e di vendita. Questa struttura è chiamata dealing desk ed è il modello di intermediazione più diffuso. I broker DMA, invece, non fanno passare gli ordini dei clienti attraverso un dealing desk, motivo per cui sono anche noti come broker No Dealing Desk (NDD), un termine già trattato in questa guida.

Quando i clienti operano con broker DMA ricevono diverse quotazioni e scelgono uno specifico prezzo denaro-lettera da uno dei fornitori di liquidità. Il broker quindi invia l’ordine direttamente al mercato interbancario per l’esecuzione; la transazione è immediata. Oltre ai prezzi denaro e lettera, i clienti possono anche vedere la cosiddetta profondità di mercato — chi sta comprando o vendendo a un determinato prezzo e quale volume l’altra parte intende negoziare a quel prezzo.

Poiché i broker DMA sono anche broker NDD, alcuni trader ritengono che il DMA sia equivalente ai modelli STP o ECN, i due principali modelli NDD. Queste sigle si riferiscono a Electronic Communication Network (ECN) e a Straight Through Processing (STP). Tuttavia, i broker ECN non sono uguali ai broker DMA: sebbene entrambi mostrino la profondità di mercato e i prezzi provenienti dal mercato interbancario, i broker ECN o ECN+STP possono inviare gli ordini dei clienti ai prime broker invece che direttamente ai fornitori di liquidità. Il vero DMA prevede esclusivamente esecuzione a mercato (in contrapposizione all’esecuzione istantanea), spread variabili, quotazioni a cinque cifre e accesso facoltativo alla profondità di mercato.

CFD con Direct Market Access

Per i trader è inoltre importante comprendere il concetto di contratti per differenza (CFD) DMA. Molti broker DMA offrono il trading di CFD, una forma di negoziazione derivata in cui i trader speculano sull’aumento o sul calo dei prezzi di mercati e strumenti in rapido movimento, come le valute estere. Nella maggior parte dei paesi i CFD sono un prodotto over-the-counter (OTC) e di norma vengono negoziati utilizzando il modello Direct Market Access.

Il concetto può risultare leggermente fuorviante, poiché OTC significa che non esiste un vero e proprio mercato a cui avere accesso diretto. I trader possono vedere sul proprio computer un’offerta DMA per uno strumento CFD, ma quando lo negoziano non comprano o vendono effettivamente la valuta o un altro tipo di CFD. Invece, stipulano un contratto per differenza, o CFD, con il fornitore di prezzo al prezzo indicato. Il fornitore quindi copre il rischio di prezzo inserendo a proprio nome un ordine in contanti nel book degli ordini.

Molti trader preferiscono questo tipo di operatività perché il prezzo del CFD si basa sul prezzo di mercato del sottostante, anziché su un prezzo quotato dal fornitore. Spesso le commissioni per questo servizio sono più elevate rispetto ai servizi CFD non DMA, ma i costi complessivi per i trader restano inferiori grazie agli spread più ristretti.

Caratteristiche chiave dei broker Forex DMA

Come abbiamo già accennato, i broker Forex DMA lavorano di norma direttamente con i fornitori di liquidità e sono in grado di offrire ai propri clienti un’esecuzione degli ordini più rapida e prezzi migliori. Queste società di intermediazione sono in genere realtà di grandi dimensioni, con anni di esperienza nei mercati finanziari, licenze ottenute in modo regolare e una buona reputazione complessiva nel settore. Esistono molte altre caratteristiche importanti dei broker Forex DMA e del trading DMA in generale di cui ogni trader dovrebbe essere consapevole:

• Il DMA offre costi di transazione più bassi perché i trader pagano solo per la tecnologia che sta dietro al processo. Le commissioni sono rappresentate da un ricarico fisso sul prezzo di esecuzione del cliente oppure da una piccola commissione.
• Gli ordini sono gestiti direttamente dal fornitore di prezzo ma veicolati da broker che operano in agenzia. I broker DMA non sono market maker né fornitori di liquidità sulla piattaforma DMA che offrono ai propri clienti.
• Non vi è dispersione di informazioni.
• Il DMA consente al trader di «fare trading sullo spread» del titolo.
• I broker Forex DMA offrono esecuzione a mercato senza requote.
• I broker Forex DMA forniscono un ambiente di trading in cui i trader possono eseguire le operazioni in modo riservato a prezzi neutri, influenzati esclusivamente dalle condizioni del mercato Forex globale, in particolare dall’incontro tra domanda e offerta. Anche il volume di mercato e la volatilità incidono sui prezzi.
• Nel trading DMA non vi è conflitto di interessi, principalmente grazie all’assenza di un dealing desk e di intermediari nell’operazione. I broker DMA non sono market maker.
• Con questo tipo di trading i clienti retail accedono alla reale profondità di mercato e hanno pari accesso al book degli ordini.
• Le strutture di mercato Forex DMA mostrano spread variabili anziché spread fissi, tipici delle piattaforme dei dealer.

Vantaggi e svantaggi del DMA nel Forex

L’utilizzo del DMA nel trading Forex offre numerosi vantaggi, ma comporta anche alcuni rischi che devono essere presi in considerazione. I trader che sono alle prime armi con questo tipo di operatività o che si affacciano per la prima volta al mondo del Forex devono ricordare che qualsiasi investimento comporta un certo grado di rischio quando è in gioco denaro reale. In questo senso il tipo di esecuzione e la specifica modalità di accesso al mercato sono irrilevanti. Esistono comunque alcuni vantaggi e svantaggi nell’utilizzare il Direct Market Access nel trading Forex.

I prezzi mostrati nelle strutture DMA sono trasmessi direttamente dai fornitori di liquidità, che si impegnano a rispettare le proprie proposte denaro/lettera. Ciò significa che non vi saranno rifiuti di esecuzione, requote o esecuzioni parziali. Tuttavia, la maggior parte dei broker DMA aggiunge un piccolo ricarico fisso ai propri spread. La buona notizia è che non vi è alcuna commissione aggiuntiva.

Un ulteriore vantaggio evidente dell’utilizzo del DMA rispetto ai market maker è che gli ordini vengono eseguiti più rapidamente, poiché non devono passare attraverso un intermediario. Naturalmente i trader beneficiano di una piena trasparenza di mercato, dato che possono vedere gli ordini effettivi e i prezzi presenti sul mercato interbancario. Nel trading tradizionale, invece, i clienti ricevono semplicemente le quotazioni dai propri broker senza alcuna informazione su come tali prezzi siano stati formati (domanda e offerta, volumi negoziati, notizie economiche, ecc.).

Il Direct Market Access presenta anche alcuni svantaggi. In primo luogo, i prezzi non sono necessariamente migliori di quelli offerti sul mercato over-the-counter. Poiché nel trading DMA non esistono spread fissi, i clienti possono finire per pagare di più con spread dinamici. I broker Forex di solito applicano commissioni significative se un conto DMA rimane inattivo per un lungo periodo.

In secondo luogo, i requisiti di deposito minimo per aprire un conto DMA sono spesso più elevati, poiché questi conti sono in genere pensati per trader istituzionali e professionali.