{"id":120188,"date":"2013-06-27T14:53:53","date_gmt":"2013-06-27T14:53:53","guid":{"rendered":"https:\/\/www.tradingpedia.com\/stp-forex-brokers-explained\/"},"modified":"2026-01-18T16:57:07","modified_gmt":"2026-01-18T16:57:07","slug":"stp-forex-brokers-explained","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/www.tradingpedia.com\/it\/forex-brokers\/stp-forex-brokers-explained\/","title":{"rendered":"Broker Forex ECN\/STP"},"content":{"rendered":"

Ci sono tre principali tipi di broker: market maker, ECN e STP. Ciascuna di queste categorie presenta pro e contro, e i trader inesperti spesso faticano a capire quale broker sia pi\u00f9 adatto alle proprie esigenze.<\/p>\n

\"ecn_forex\"<\/p>\n

I market maker sono molto popolari, ma sono anche tra le peggiori tipologie di broker perch\u00e9 guadagnano quando tu perdi \u2014 e viceversa. Se vuoi lavorare con broker affidabili, trasparenti e corretti, dovresti concentrarti su broker ECN<\/a> o broker STP<\/a>. <\/p>\n

In questo articolo scoprirai le differenze tra i broker STP ed ECN e perch\u00e9 possono essere preferibili ai market maker. Esamineremo anche una nuova categoria di broker ibridi che combina questi due modelli e illustreremo i principali vantaggi che il trading STP ed ECN pu\u00f2 offrire agli investitori. <\/p>\n

Importante:<\/strong> Quando scegli un broker che dichiara di essere ECN o STP, verifica sempre il suo stato regolamentare e leggi attentamente le clausole in piccolo. Alcune societ\u00e0 si presentano come \u00abECN\u00bb ma instradano comunque gli ordini al dettaglio attraverso un dealing desk interno, agendo di fatto come market maker. Assicurati che l’esecuzione degli ordini sia davvero no dealing desk, che gli spread siano variabili e che le commissioni siano comunicate in anticipo. Un’accurata due diligence pu\u00f2 evitarti costi nascosti e potenziali conflitti di interesse.<\/div>\n

Come funzionano i broker No Dealing Desk<\/h2>\n

\"how<\/p>\n

Sul mercato Forex esistono due principali categorie di broker, e la prima comprende i cosiddetti broker Dealing Desk (DD), noti anche come market maker. Come suggerisce il nome, queste societ\u00e0 di intermediazione \u00abfanno il mercato\u00bb determinando gli spread bid-ask tramite i propri dealing desk. <\/p>\n

Gli ordini dei clienti non vengono mai quotati agli esatti prezzi di mercato a causa dello spread incorporato che garantisce un profitto ai broker DD. Un’altra particolarit\u00e0 dei market maker \u00e8 che talvolta emettono requote, perch\u00e9 gli ordini dei clienti non sono instradati direttamente al mercato interbancario. <\/p>\n

Il market maker sceglie se accettare o rifiutare l’ordine di un cliente in base a fattori quali la volatilit\u00e0 e le notizie macroeconomiche. Nel migliore dei casi, le tue posizioni vengono compensate con quelle di altri clienti. Tuttavia, se ci\u00f2 non \u00e8 possibile, un broker DD assumer\u00e0 la posizione di controparte oppure passer\u00e0 l’ordine a un altro fornitore di liquidit\u00e0. <\/p>\n

Di solito un broker DD paga le operazioni vincenti direttamente dal proprio conto. Di conseguenza, questo tipo di intermediario guadagna quando i suoi clienti chiudono le posizioni in perdita, e viceversa. <\/p>\n

Non \u00e8 cos\u00ec con i broker No Dealing Desk (NDD)<\/a>, che si basano sulle tecnologie straight-through processing (STP) o electronic communication network (ECN) per instradare gli ordini dei clienti direttamente verso altri fornitori di liquidit\u00e0. <\/p>\n

Ci\u00f2 offre ai trader un accesso diretto al mercato interbancario, dove i loro ordini vengono eseguiti pi\u00f9 rapidamente e a prezzi migliori. Un broker NDD funge essenzialmente da ponte tra i propri clienti e i fornitori di liquidit\u00e0. <\/p>\n

Quando si opera con un broker NDD non vi sono requote. Il trader ha accesso a pi\u00f9 pool di liquidit\u00e0, il che gli consente di ottenere i migliori prezzi bid e ask. Un’altra differenza \u00e8 che i broker NDD addebitano commissioni aggiuntive per trasferire gli spread dai fornitori di liquidit\u00e0 ai clienti. <\/p>\n

Reti di comunicazione elettronica (ECN)<\/h3>\n

\"how<\/p>\n

I broker ECN si basano sulle Electronic Communication Networks (ECN) per la propria operativit\u00e0. Un ECN \u00e8 un sistema digitale che abbina automaticamente gli ordini di acquisto e di vendita di prodotti finanziari. Le coppie di valute Forex e le azioni sono i due strumenti pi\u00f9 comunemente negoziati tramite questa rete informatizzata. <\/p>\n

Le reti di comunicazione elettronica pi\u00f9 conosciute fino a oggi includono il prototipo Instinet (lanciato alla fine degli anni ’60), NYSE Arca e SelectNet. Alcuni di questi sistemi sono destinati agli investitori istituzionali, mentre altri sono stati creati specificamente per gli investitori al dettaglio. <\/p>\n

L’ECN collega i principali broker, i trader individuali e i fornitori di liquidit\u00e0, consentendo loro di eseguire operazioni direttamente tra di loro senza l’intervento di intermediari. Ci\u00f2 garantisce un elevato livello di anonimato per i trader che utilizzano broker ECN.<\/p>\n

Un ulteriore vantaggio degli ECN \u00e8 che permettono agli investitori di fare trading al di fuori degli orari convenzionali. Si tratta di un’ottima soluzione per chi non pu\u00f2 partecipare attivamente ai mercati durante gli orari di negoziazione standard o per chi cerca una maggiore disponibilit\u00e0 e flessibilit\u00e0. <\/p>\n

Il modello ECN offre diversi altri vantaggi ai trader al dettaglio, tra cui spread pi\u00f9 bassi<\/a>, esecuzione degli ordini pi\u00f9 rapida, liquidit\u00e0 migliorata e maggiore trasparenza dei prezzi. Gli ECN consentono inoltre alle istituzioni finanziarie di ridurre i costi complessivi, in quanto diminuiscono l’intervento manuale. <\/p>\n

Straight-through processing (STP)<\/h3>\n

\"how<\/p>\n

Molte grandi istituzioni finanziarie e societ\u00e0 di grandi dimensioni utilizzano il metodo straight-through processing (STP). I sistemi STP consentono transazioni finanziarie completamente automatizzate, senza alcun intervento manuale, da cui il nome \u00abstraight-through processing\u00bb. <\/p>\n

Questi sistemi sono stati sviluppati all’inizio degli anni ’90 ed erano destinati inizialmente ai mercati azionari. Il principale vantaggio dello STP \u00e8 il risparmio di tempo. L’intero ciclo di negoziazione, dall’inserimento degli ordini alla loro regolazione finale, viene gestito automaticamente senza intervento umano. <\/p>\n

Gli ordini vengono elaborati in tempo reale. Sono inviati direttamente dal trader ai diversi fornitori di liquidit\u00e0 sul mercato interbancario, senza alcun intervento del broker. Gli ordini dei trader sono eseguiti a prezzi migliori perch\u00e9 godono di un accesso diretto al mercato interbancario. <\/p>\n

Gli ordini non passano attraverso i dealing desk. Al contrario, il broker STP li inoltra \u00abstraight-through\u00bb ai diversi fornitori di liquidit\u00e0, come banche o broker pi\u00f9 grandi. Questo, a sua volta, evita le requote e i ritardi nell’esecuzione degli ordini. Il sistema STP offre diversi vantaggi, tra cui tempi di elaborazione pi\u00f9 brevi, minore rischio di regolamento e costi operativi inferiori. <\/p>\n

Spiegazione dei broker STP<\/h2>\n

\"stp<\/p>\n

I broker STP sono meno diffusi, ma molti trader li considerano comunque la scelta migliore \u2014 e a ragione. \u00c8 interessante notare che combinano le caratteristiche dei broker ECN e dei market maker. Il loro modo di operare \u00e8 un po’ complesso, quindi leggi con attenzione se vuoi sapere di pi\u00f9 sui broker STP e su come funzionano. <\/p>\n

Quando un broker Forex<\/a> utilizza un sistema straight-through processing, instrada gli ordini dei trader direttamente ai diversi fornitori di liquidit\u00e0 nel mercato interbancario. Questi possono essere grandi banche, investitori controparti, importanti societ\u00e0 di investimento o hedge fund. Un broker STP collega i trader direttamente al mercato interbancario. <\/p>\n

Non sono coinvolti intermediari perch\u00e9 gli ordini dei clienti non passano attraverso un dealing desk. L’assenza di un intermediario elimina i ritardi nell’esecuzione degli ordini e la necessit\u00e0 di emettere requote. Poich\u00e9 i clienti hanno accesso diretto al mercato, i loro ordini vengono eseguiti ai prezzi pi\u00f9 competitivi. <\/p>\n

Questo ci porta alla domanda su come guadagnano i broker STP. La risposta \u00e8 che aggiungono un margine nominale (mark-up) agli spread bid-ask offerti dai loro fornitori di liquidit\u00e0. I broker STP propongono spread variabili che dipendono dalle condizioni di mercato, mentre il mark-up \u00e8 di solito fisso. <\/p>\n

I broker STP consentono inoltre ai loro clienti di eseguire operazioni durante la pubblicazione di notizie finanziarie, cosa che non si pu\u00f2 dire dei market maker con dealing desk. Questo, unito alla velocit\u00e0 fulminea di esecuzione degli ordini, rende i broker STP la scelta ideale per scalper e news trader. <\/p>\n

In questo modello vi \u00e8 un maggiore anonimato e nessun conflitto di interessi. I broker STP aggregano i prezzi di acquisto e di vendita provenienti da pi\u00f9 fornitori di liquidit\u00e0, aggiungendo il mark-up nominale menzionato in precedenza. Un trader inserisce un ordine e il broker lo trasferisce a uno dei suoi fornitori di liquidit\u00e0, trattenendo il profitto derivante dalla piccola differenza nello spread. <\/p>\n

Il sistema STP ordina i prezzi di acquisto e di vendita dal migliore al peggiore e applica poi il mark-up. Di conseguenza, se i fornitori di liquidit\u00e0 aumentano i loro spread, il broker STP risponde ampliando i propri con un mark-up pi\u00f9 elevato.<\/p>\n

In sostanza, gli investitori negoziano contro altri partecipanti al mercato e non contro il broker, che non trae vantaggio dalle perdite dei propri clienti. Anzi, \u00e8 vero il contrario: se i clienti di un broker STP perdono troppo denaro, smetteranno di inserire nuovi ordini e il broker non potr\u00e0 pi\u00f9 ottenere entrate costanti dal mercato.<\/p>\n

Perch\u00e9 i broker Forex preferiscono il modello STP<\/h3>\n

\"thingsPuoi probabilmente intuire perch\u00e9 un numero crescente di trader preferisca i broker STP. I vantaggi del modello dal punto di vista del trader sono evidenti. Tuttavia, i sistemi straight-through processing sono vantaggiosi anche per i broker per diversi motivi.<\/p>\n

Il primo e pi\u00f9 convincente motivo riguarda la riduzione dei costi operativi. Utilizzare un sistema STP \u00e8 spesso meno costoso che gestire un dealing desk, perch\u00e9 il broker risparmia sui costi del personale. <\/p>\n

\u00c8 richiesto meno lavoro anche per quanto riguarda la gestione del rischio, poich\u00e9 un broker STP si limita a passare gli ordini dei trader ai propri fornitori di liquidit\u00e0. Pertanto, i movimenti imprevisti del mercato non colpiscono direttamente il broker. <\/p>\n

Il modello STP si traduce in meno grattacapi per i broker. Non devono preoccuparsi delle notizie pi\u00f9 importanti e dei movimenti imprevisti e sfavorevoli dei prezzi di mercato. Proprio come i trader, anche le societ\u00e0 di intermediazione sono soggette alle condizioni di mercato. In linea generale, i market maker che fissano i propri prezzi di acquisto e di vendita se la cavano meglio nelle fasi di elevata volatilit\u00e0 rispetto ai periodi pi\u00f9 tranquilli. <\/p>\n

Tuttavia, per un broker DD \u00e8 difficile formulare previsioni accurate sui ricavi, perch\u00e9 non pu\u00f2 mai sapere con certezza quando e di quanto si muoveranno i prezzi di mercato. Questo problema non riguarda i broker STP, i cui ricavi tendono a rimanere stabili indipendentemente dai movimenti avversi dei prezzi e dalle condizioni di mercato sfavorevoli. <\/p>\n

Quando \u00e8 in uso un sistema STP completamente automatizzato, anche gli errori umani nell’esecuzione degli ordini vengono eliminati. Gli ordini tramite un sistema STP sono eseguiti pi\u00f9 rapidamente, con un’esperienza migliore per i clienti. Gli stessi broker STP traggono vantaggio da questi pi\u00f9 alti livelli di soddisfazione della clientela. <\/p>\n

Questi broker guadagnano grazie ai mark-up sugli spread, anzich\u00e9 dalle perdite dei clienti, come accade di solito con i market maker. Se i clienti sono soddisfatti del servizio complessivo, continueranno a fare trading sulla relativa piattaforma STP, generando entrate stabili per il broker attraverso i mark-up. <\/p>\n

Vantaggi del modello STP dal punto di vista dei trader<\/h3>\n

Non sono solo i broker a beneficiare dei sistemi straight-through processing. Anche per i trader il modello STP offre molti vantaggi. Di seguito riassumiamo i principali aspetti positivi del fare trading con un broker STP.<\/p>\n

    \n
  • Non vi \u00e8 alcun conflitto di interessi grazie al modo in cui vengono eseguiti gli ordini dei trader. A differenza dei market maker, i broker STP non devono ricorrere all’hedging, cio\u00e8 all’apertura di posizioni opposte a quelle dei clienti. Invece di trarre profitto dalle perdite dei clienti, i broker che utilizzano questo modello generano ricavi dalle piccole commissioni (il mark-up) che applicano su ogni operazione.<\/li>\n
  • Il sistema STP garantisce livelli pi\u00f9 elevati di anonimato perch\u00e9 collega direttamente i trader ai fornitori di liquidit\u00e0 con cui lavora il broker. Di conseguenza, i clienti ottengono accesso immediato a una maggiore liquidit\u00e0 e a migliori prezzi interbancari. Ci\u00f2 \u00e8 particolarmente vantaggioso per gli scalper, che non devono affrontare problemi come slippage e requote. Anche i news trader ne beneficiano: l’esposizione di un market maker aumenta oltre determinati livelli prefissati dopo la pubblicazione di notizie importanti, il che pu\u00f2 portarlo a rifiutare alcuni ordini dei clienti. Un news trader \u00e8 esentato da queste difficolt\u00e0 quando opera con un broker STP.<\/li>\n
  • I broker STP offrono ai trader un accesso pi\u00f9 profondo ai mercati. Le societ\u00e0 che utilizzano questo modello aggregano i prezzi di mercato provenienti da molteplici fornitori di liquidit\u00e0. Ci\u00f2 si traduce in una migliore esecuzione delle operazioni, maggiore trasparenza e prezzi pi\u00f9 competitivi per i clienti.<\/li>\n
  • Gli ordini vengono eseguiti pi\u00f9 rapidamente perch\u00e9 non passano attraverso un dealing desk. Tutto \u00e8 elaborato automaticamente dal sistema, il che elimina i ritardi e la necessit\u00e0 di requote.<\/li>\n<\/ul>\n

    Spiegazione dei broker ECN<\/h2>\n

    \"ecn<\/p>\n

    Proprio come le piattaforme di trading STP, i broker ECN offrono ai trader l’accesso diretto al vero mercato interbancario. Ci\u00f2 significa che profitti e perdite del broker non dipendono dal successo dei trader. I broker ECN, infatti, guadagnano attraverso le commissioni. <\/p>\n

    La rete di comunicazione elettronica collega i trader direttamente con i fornitori di liquidit\u00e0 del broker. In termini di esecuzione, funziona in modo identico a un sistema STP. Invece di fare trading contro il tuo broker, negozi contro altri partecipanti al mercato, come istituti bancari, broker di dimensioni maggiori, hedge fund, trader privati e cos\u00ec via. <\/p>\n

    Tutte queste entit\u00e0, in sostanza, negoziano le une contro le altre offrendo agli altri i migliori prezzi di acquisto e di vendita. Questo offre ai clienti dei broker ECN l’accesso alla profondit\u00e0 di mercato, che rende impossibile la manipolazione dei prezzi. La profondit\u00e0 di mercato contiene tutte le quotazioni per un determinato mercato insieme al volume di negoziazione proposto per ciascun livello di prezzo bid-ask. <\/p>\n

    I trader possono confrontare i propri prezzi di esecuzione degli ordini con quelli di altri partecipanti al mercato che hanno accesso allo stesso flusso di prezzi. Un altro aspetto importante \u00e8 che i fornitori di liquidit\u00e0 competono tra loro per ottenere maggiori volumi di negoziazione, il che li spinge a offrire quotazioni migliori. Gli ordini ECN sono eseguiti ai prezzi pi\u00f9 competitivi; quando la liquidit\u00e0 non \u00e8 sufficiente a soddisfarli, vengono utilizzati i secondi migliori prezzi disponibili. <\/p>\n

    Una delle principali differenze tra broker ECN e STP \u00e8 che i primi non si basano sugli spread bid-ask o sui mark-up per generare ricavi. Al contrario, guadagnano applicando ai clienti una commissione fissa nominale su ogni posizione aperta. Nella maggior parte dei casi questa commissione \u00e8 pari a 10 $ per lotto round, ma pu\u00f2 essere inferiore o superiore a seconda di diversi fattori.<\/p>\n

    L’assenza di mark-up porta a spread ultra ridotti, che possono avvicinarsi a zero pip. Proprio come i loro omologhi STP, i broker ECN quotano solo spread variabili. In un ambiente del genere gli spread fissi sono impossibili, perch\u00e9 i prezzi sono aggregati da molte diverse fonti di liquidit\u00e0. Questo rende facile riconoscere i veri broker ECN: basta verificare che offrano spread variabili. <\/p>\n

    Tieni presente che i broker ECN richiedono depositi minimi e dimensioni di lotto molto elevati. Ci\u00f2 li rende inadatti alla maggior parte dei clienti retail e degli investitori di piccola scala. \u00c8 diventato normale per i broker ECN imporre una dimensione minima dell’operazione pari a un mini lotto, che corrisponde a 1\/10 di un micro lotto. In alcuni casi i depositi minimi variano da 50.000 a 100.000 $. <\/p>\n

    Vantaggi dei broker ECN<\/h3>\n

    Nonostante i depositi minimi pi\u00f9 elevati e le dimensioni di lotto maggiori richieste dai broker ECN, questi stanno diventando la scelta preferita da molti trader perch\u00e9 offrono numerosi vantaggi, tra cui i seguenti:<\/p>\n

      \n
    • Gli interessi di clienti e broker sono perfettamente allineati perch\u00e9 i broker ECN non fanno mai trading contro la propria clientela. I tuoi ordini sono abbinati a quelli di altri partecipanti al mercato. Il broker ECN funge semplicemente da intermediario tra i partecipanti. Che le tue operazioni siano vincenti o perdenti \u00e8 irrilevante, perch\u00e9 il broker guadagna dalle commissioni che applica. Per un broker ECN \u00e8 anzi positivo che i clienti guadagnino denaro: questo consente loro di far crescere i propri conti e negoziare volumi maggiori, a beneficio anche del broker.<\/li>\n
    • La manipolazione dei prezzi di mercato \u00e8 impossibile con i broker ECN, il che garantisce condizioni di trading eque e completamente trasparenti. Questo perch\u00e9 tali broker mostrano i prezzi di mercato provenienti da molteplici fornitori di liquidit\u00e0 invece di fissare i propri prezzi bid-ask, come fanno i market maker. I clienti ECN hanno inoltre accesso diretto alla profondit\u00e0 di mercato, il che aumenta ulteriormente la trasparenza.<\/li>\n
    • Le operazioni sono eseguite immediatamente e con spread molto pi\u00f9 stretti rispetto a quelli offerti dai market maker. Numerosi fornitori di liquidit\u00e0 competono per aggiudicarsi gli ordini di negoziazione. Ci\u00f2 li spinge a offrire i prezzi pi\u00f9 stretti possibile, nel tentativo di conquistare i trader e battere la concorrenza.<\/li>\n
    • L’accesso ai prezzi interbancari in tempo reale evita l’emissione di requote, un problema comune per chi utilizza i servizi dei market maker. Le requote hanno un impatto negativo sulla performance di trading a lungo termine. Di solito si verificano quando un broker rifiuta di eseguire un ordine a causa delle variazioni del prezzo di mercato dell’asset negoziato. Le requote offerte dai market maker raramente vanno a vantaggio dei trader.<\/li>\n<\/ul>\n

      Broker Forex che combinano i modelli NDD e DD<\/h2>\n

      \"ddAlcuni broker Forex utilizzano una combinazione di modelli NDD e DD, poich\u00e9 ci\u00f2 consente loro di soddisfare un pi\u00f9 ampio spettro di preferenze dei clienti. \u00c8 comune che tali societ\u00e0 offrano ai clienti la possibilit\u00e0 di scegliere sia conti ECN sia conti STP, pur continuando allo stesso tempo ad agire come market maker. <\/p>\n

      I professionisti e i trader con volumi pi\u00f9 elevati possono aprire conti ECN. Nel frattempo, le operazioni degli investitori retail di piccola dimensione devono ancora passare attraverso un dealing desk, perch\u00e9 i principali fornitori di liquidit\u00e0 sono generalmente poco interessati a gestire i loro ridotti volumi di trading. <\/p>\n

      In questo modo, i broker ibridi possono concentrarsi su altre aree importanti, come l’assistenza clienti, l’analisi di mercato e le risorse formative. La combinazione di ECN e STP favorisce inoltre la completa automazione dell’inserimento degli ordini, dell’esecuzione delle operazioni e della definizione degli spread. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

      Ci sono tre principali tipi di broker: market maker, ECN e STP. Ciascuna di queste categorie presenta pro e contro, e i trader inesperti spesso faticano a capire quale broker sia pi\u00f9 adatto alle proprie esigenze. I market maker sono molto popolari, ma sono anche tra le peggiori tipologie di broker perch\u00e9 guadagnano quando tu […]<\/p>\n","protected":false},"author":7,"featured_media":0,"parent":120207,"menu_order":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","template":"templates\/best-brokers-list.php","meta":{"footnotes":""},"class_list":["post-120188","page","type-page","status-publish","hentry"],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.tradingpedia.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/pages\/120188","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.tradingpedia.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/pages"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.tradingpedia.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/types\/page"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.tradingpedia.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/users\/7"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.tradingpedia.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=120188"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.tradingpedia.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/pages\/120188\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":121193,"href":"https:\/\/www.tradingpedia.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/pages\/120188\/revisions\/121193"}],"up":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.tradingpedia.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/pages\/120207"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.tradingpedia.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=120188"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}