broker Forex<\/a> utilise un syst\u00e8me de straight-through processing, il achemine les ordres des traders directement vers diff\u00e9rents fournisseurs de liquidit\u00e9 sur le march\u00e9 interbancaire. Il peut s’agir de grandes banques, d’investisseurs de contrepartie, de grandes soci\u00e9t\u00e9s d’investissement ou de hedge funds. Un broker STP relie directement les traders au march\u00e9 interbancaire. <\/p>\nAucun interm\u00e9diaire n’intervient, car les ordres des clients ne passent pas par un dealing desk. L’absence de tiers \u00e9limine les retards d’ex\u00e9cution et la n\u00e9cessit\u00e9 d’\u00e9mettre des requotes. Comme les clients disposent d’un acc\u00e8s direct au march\u00e9, leurs ordres sont ex\u00e9cut\u00e9s aux prix les plus comp\u00e9titifs. <\/p>\n
Cela nous am\u00e8ne \u00e0 la question de savoir comment les brokers STP gagnent de l’argent. La r\u00e9ponse est qu’ils ajoutent une marge nominale au spread bid-ask propos\u00e9 par leurs fournisseurs de liquidit\u00e9. Les brokers STP offrent des spreads flottants qui d\u00e9pendent des conditions de march\u00e9, tandis que la marge ajout\u00e9e est g\u00e9n\u00e9ralement fixe. <\/p>\n
Les brokers STP permettent \u00e9galement \u00e0 leurs clients d’ex\u00e9cuter des trades pendant les annonces \u00e9conomiques, ce qui n’est pas toujours le cas avec les market makers disposant d’un dealing desk. Combin\u00e9 \u00e0 la vitesse fulgurante d’ex\u00e9cution des ordres, cela fait des brokers STP un choix id\u00e9al pour les scalpers et les traders sur annonces \u00e9conomiques. <\/p>\n
Ce mod\u00e8le offre davantage d’anonymat et supprime tout conflit d’int\u00e9r\u00eats. Les brokers STP agr\u00e8gent les prix d’achat et de vente de plusieurs fournisseurs de liquidit\u00e9, en y ajoutant la marge nominale mentionn\u00e9e plus haut. Un trader passe un ordre et le courtier le transmet \u00e0 l’un de ses fournisseurs de liquidit\u00e9, conservant le profit issu de la petite diff\u00e9rence de spread. <\/p>\n
Le syst\u00e8me STP classe les prix d’achat et de vente du meilleur au moins bon, puis applique la marge. En cons\u00e9quence, si les fournisseurs de liquidit\u00e9 augmentent leurs spreads, le broker STP r\u00e9agit en \u00e9largissant les siens via une marge plus importante.<\/p>\n
Les investisseurs tradent, en substance, contre les autres participants au march\u00e9 plut\u00f4t que contre le courtier, qui ne profite pas des pertes de ses clients. En r\u00e9alit\u00e9, c’est m\u00eame l’inverse. Si les clients d’un broker STP perdent trop d’argent, ils cesseront de passer de nouveaux ordres et le broker ne pourra plus g\u00e9n\u00e9rer de revenus r\u00e9guliers sur le march\u00e9.<\/p>\n
Pourquoi les brokers Forex pr\u00e9f\u00e8rent le mod\u00e8le STP<\/h3>\n
![\"things](\"https:\/\/www.tradingpedia.com\/wp-content\/uploads\/2020\/08\/why-forex-brokers-prefer-stp.svg\")
Vous pouvez probablement deviner pourquoi un nombre croissant de traders pr\u00e9f\u00e8re les brokers STP. Les avantages de ce mod\u00e8le du point de vue du trader sont \u00e9vidents. Cependant, les syst\u00e8mes de straight-through processing sont \u00e9galement avantageux pour les brokers pour plusieurs raisons.<\/p>\n
La premi\u00e8re raison, et la plus convaincante, concerne la r\u00e9duction des co\u00fbts op\u00e9rationnels. Utiliser un syst\u00e8me STP est souvent moins co\u00fbteux qu’exploiter un dealing desk, car le broker \u00e9conomise sur les charges de personnel. <\/p>\n
La charge de travail li\u00e9e \u00e0 la gestion du risque est \u00e9galement moindre, puisqu’un broker STP se contente de transmettre les ordres des traders \u00e0 ses fournisseurs de liquidit\u00e9. Les mouvements de march\u00e9 inattendus n’affectent donc pas directement le broker. <\/p>\n
Le mod\u00e8le STP se traduit par moins de pr\u00e9occupations pour les brokers. Ils n’ont pas \u00e0 se soucier des annonces \u00e9conomiques majeures et des mouvements d\u00e9favorables inattendus des prix de march\u00e9. Tout comme les traders, les soci\u00e9t\u00e9s de courtage sont \u00e9galement tributaires des conditions de march\u00e9. En r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, les market makers qui fixent eux-m\u00eames leurs prix d’achat et de vente s’en sortent mieux dans des conditions de march\u00e9 volatiles que pendant les p\u00e9riodes plus calmes. <\/p>\n
N\u00e9anmoins, il est difficile pour un broker DD d’\u00e9tablir des pr\u00e9visions de revenus pr\u00e9cises, car il ne peut jamais \u00eatre absolument certain du moment et de l’ampleur des mouvements de prix. Ce probl\u00e8me ne se pose pas pour un broker STP, dont les revenus ont g\u00e9n\u00e9ralement tendance \u00e0 rester stables, quelles que soient les \u00e9volutions d\u00e9favorables des prix et les mauvaises conditions de march\u00e9. <\/p>\n
Les erreurs humaines dans l’ex\u00e9cution des ordres sont \u00e9galement impossibles lorsqu’un syst\u00e8me STP enti\u00e8rement automatis\u00e9 est en place. Les ordres pass\u00e9s via un syst\u00e8me STP sont ex\u00e9cut\u00e9s plus rapidement, ce qui am\u00e9liore l’exp\u00e9rience client. Les brokers STP eux-m\u00eames b\u00e9n\u00e9ficient de ces niveaux plus \u00e9lev\u00e9s de satisfaction de la client\u00e8le. <\/p>\n
Ces courtiers tirent leurs b\u00e9n\u00e9fices des marges appliqu\u00e9es aux spreads plut\u00f4t que des pertes de leurs clients, comme c’est souvent le cas pour les market makers. Si les clients sont satisfaits du service global, ils continueront de trader sur la plateforme STP concern\u00e9e, g\u00e9n\u00e9rant ainsi des revenus r\u00e9guliers pour le broker gr\u00e2ce aux marges. <\/p>\n
Avantages du mod\u00e8le STP du point de vue des traders<\/h3>\n
Les brokers ne sont pas les seuls \u00e0 b\u00e9n\u00e9ficier des syst\u00e8mes de straight-through processing. Le mod\u00e8le STP offre \u00e9galement de nombreux avantages aux traders. Nous pr\u00e9sentons ci-dessous les principaux atouts du trading avec un broker STP.<\/p>\n
\n- Il n’y a pas de conflit d’int\u00e9r\u00eats en raison de la mani\u00e8re dont les ordres des traders sont ex\u00e9cut\u00e9s. Contrairement aux market makers, les brokers STP n’ont pas besoin de se couvrir, c’est-\u00e0-dire de prendre des positions oppos\u00e9es \u00e0 celles de leurs clients. Au lieu de tirer profit des pertes des clients, les brokers qui utilisent ce mod\u00e8le g\u00e9n\u00e8rent des revenus gr\u00e2ce aux petites commissions (la marge) qu’ils facturent sur chaque trade.<\/li>\n
- Le syst\u00e8me STP assure un niveau d’anonymat plus \u00e9lev\u00e9 car il relie directement les traders aux fournisseurs de liquidit\u00e9 avec lesquels le broker travaille. Les clients b\u00e9n\u00e9ficient ainsi d’un acc\u00e8s imm\u00e9diat \u00e0 davantage de liquidit\u00e9 et \u00e0 de meilleurs prix interbancaires. C’est particuli\u00e8rement avantageux pour les scalpers, qui sont moins expos\u00e9s \u00e0 des probl\u00e8mes tels que le slippage et les requotes. Cela profite aussi aux traders sur annonces \u00e9conomiques. L’exposition d’un market maker d\u00e9passe certains seuils pr\u00e9d\u00e9finis apr\u00e8s des publications importantes, ce qui peut l’amener \u00e0 refuser certains ordres de clients. Un trader sur news est \u00e9pargn\u00e9 par ces d\u00e9sagr\u00e9ments lorsqu’il trade avec un broker STP.<\/li>\n
- Les brokers STP offrent aux traders un acc\u00e8s plus profond aux march\u00e9s. Les soci\u00e9t\u00e9s qui s’appuient sur ce mod\u00e8le agr\u00e8gent les prix de march\u00e9 de plusieurs fournisseurs de liquidit\u00e9. Cela se traduit par une meilleure ex\u00e9cution des trades, une transparence accrue et des conditions tarifaires plus comp\u00e9titives pour les clients.<\/li>\n
- Les ordres sont ex\u00e9cut\u00e9s plus rapidement car ils ne passent pas par un dealing desk. Tout est trait\u00e9 automatiquement par le syst\u00e8me, ce qui \u00e9limine les retards et le besoin de requotes.<\/li>\n<\/ul>\n
Les brokers ECN expliqu\u00e9s<\/h2>\n
![\"ecn](\"https:\/\/www.tradingpedia.com\/wp-content\/uploads\/2020\/08\/ecn-brokers-explained.svg\")
<\/p>\n
\u00c0 l’instar des plateformes de trading STP, les brokers ECN donnent aux traders un acc\u00e8s direct au v\u00e9ritable march\u00e9 interbancaire. Cela signifie que les profits et pertes du broker ne d\u00e9pendent pas du succ\u00e8s des traders. Les brokers ECN se r\u00e9mun\u00e8rent plut\u00f4t gr\u00e2ce aux commissions. <\/p>\n
Le r\u00e9seau de communication \u00e9lectronique relie directement les traders aux fournisseurs de liquidit\u00e9 du broker. En termes d’ex\u00e9cution, il fonctionne de mani\u00e8re identique \u00e0 un syst\u00e8me STP. Au lieu de trader contre votre broker, vous tradez contre d’autres participants au march\u00e9, comme des institutions bancaires, de plus grands courtiers, des hedge funds, des traders priv\u00e9s, etc. <\/p>\n
Toutes ces entit\u00e9s tradent essentiellement les unes contre les autres en proposant \u00e0 l’ensemble du r\u00e9seau leurs meilleurs prix acheteur et vendeur. Les clients des brokers ECN ont ainsi acc\u00e8s \u00e0 la profondeur de march\u00e9, ce qui rend impossible la manipulation des prix. La profondeur de march\u00e9 regroupe l’ensemble des prix cot\u00e9s pour un march\u00e9 donn\u00e9, ainsi que le volume de trading propos\u00e9 \u00e0 chaque niveau de prix bid-ask. <\/p>\n
Les traders peuvent comparer leurs prix d’ex\u00e9cution des ordres avec ceux des autres participants au march\u00e9 qui ont acc\u00e8s au m\u00eame flux de cotations. Autre point important, les fournisseurs de liquidit\u00e9 sont en concurrence les uns avec les autres pour capter davantage de volume, ce qui les incite \u00e0 proposer de meilleures cotations. Les ordres ECN sont ex\u00e9cut\u00e9s aux prix les plus comp\u00e9titifs ; lorsque la liquidit\u00e9 est insuffisante pour les remplir, ce sont les deuxi\u00e8mes meilleurs prix qui sont utilis\u00e9s. <\/p>\n
L’une des principales diff\u00e9rences entre les brokers ECN et STP est que les premiers ne comptent pas sur les spreads bid-ask ni sur les marges ajout\u00e9es pour g\u00e9n\u00e9rer des revenus. Ils se r\u00e9mun\u00e8rent plut\u00f4t en facturant aux clients une commission fixe nominale sur chaque position ouverte. Dans la plupart des cas, cette commission est de 10 $ par lot standard aller-retour, mais elle peut \u00eatre inf\u00e9rieure ou sup\u00e9rieure selon diff\u00e9rents facteurs.<\/p>\n
L’absence de marge ajout\u00e9e conduit \u00e0 des spreads ultra-serr\u00e9s, qui peuvent tendre vers z\u00e9ro pip. Tout comme leurs homologues STP, les brokers ECN ne proposent que des spreads flottants. Des spreads fixes sont impossibles dans un tel environnement, puisque les prix sont agr\u00e9g\u00e9s \u00e0 partir de nombreuses sources de liquidit\u00e9 diff\u00e9rentes. Cela rend les vrais brokers ECN faciles \u00e0 identifier : il suffit de rechercher des spreads variables. <\/p>\n
Gardez \u00e0 l’esprit que les brokers ECN imposent des exigences tr\u00e8s \u00e9lev\u00e9es en mati\u00e8re de d\u00e9p\u00f4t minimum et de taille de lot. Cela les rend inadapt\u00e9s \u00e0 la plupart des clients particuliers et des petits investisseurs. Il est devenu courant que les brokers ECN imposent une taille minimale de transaction d’un mini-lot, soit 10 micro-lots. Les d\u00e9p\u00f4ts minimums varient, dans certains cas, de 50 000 $ \u00e0 100 000 $. <\/p>\n
Avantages des brokers ECN<\/h3>\n
Malgr\u00e9 les d\u00e9p\u00f4ts minimums plus \u00e9lev\u00e9s et les tailles de lot plus importantes exig\u00e9s par les brokers ECN, ceux-ci deviennent le choix privil\u00e9gi\u00e9 de nombreux traders, car ils offrent de multiples avantages, parmi lesquels :<\/p>\n
\n- Les int\u00e9r\u00eats des clients et des brokers sont parfaitement align\u00e9s, car les brokers ECN ne tradent jamais contre leur client\u00e8le. Vos ordres sont appari\u00e9s avec ceux d’autres participants au march\u00e9. Le broker ECN agit uniquement comme interm\u00e9diaire entre les participants. Que vos trades soient gagnants ou perdants importe peu, puisque le broker se r\u00e9mun\u00e8re gr\u00e2ce aux commissions qu’il facture. Il est m\u00eame avantageux pour un broker ECN que ses clients gagnent de l’argent : cela leur permet de faire cro\u00eetre leurs comptes et de trader des volumes plus importants, ce qui profite \u00e9galement au broker.<\/li>\n
- La manipulation des prix de march\u00e9 est impossible avec les brokers ECN, ce qui garantit des conditions de trading \u00e9quitables et totalement transparentes. En effet, ces courtiers affichent les prix de march\u00e9 provenant de plusieurs fournisseurs de liquidit\u00e9 au lieu de fixer eux-m\u00eames leurs prix bid-ask, comme le font les market makers. Les clients ECN ont \u00e9galement un acc\u00e8s direct \u00e0 la profondeur de march\u00e9, ce qui renforce encore la transparence.<\/li>\n
- Les trades sont ex\u00e9cut\u00e9s imm\u00e9diatement et avec des spreads bien plus serr\u00e9s que ceux propos\u00e9s par les market makers. De nombreux fournisseurs de liquidit\u00e9 se disputent les ordres de trading. Cela les pousse \u00e0 offrir les prix les plus serr\u00e9s possible afin de convaincre les traders et de battre la concurrence.<\/li>\n
- L’acc\u00e8s aux prix interbancaires en temps r\u00e9el \u00e9vite l’\u00e9mission de requotes, un probl\u00e8me fr\u00e9quent pour ceux qui utilisent les services de market makers. Les requotes ont un impact n\u00e9gatif sur la performance de trading \u00e0 long terme. Elles se produisent g\u00e9n\u00e9ralement lorsqu’un broker refuse d’ex\u00e9cuter un ordre en raison de variations du prix de march\u00e9 de l’actif n\u00e9goci\u00e9. Les requotes propos\u00e9es par les market makers jouent rarement en faveur des traders.<\/li>\n<\/ul>\n
Brokers Forex combinant les mod\u00e8les NDD et DD<\/h2>\n
![\"dd](\"https:\/\/www.tradingpedia.com\/wp-content\/uploads\/2020\/08\/dd-and-ndd-brokers.svg\")
Certains brokers Forex s’appuient sur une combinaison des mod\u00e8les NDD et DD, ce qui leur permet de r\u00e9pondre \u00e0 un plus large \u00e9ventail de pr\u00e9f\u00e9rences clients. Il est courant que ces soci\u00e9t\u00e9s offrent \u00e0 leurs clients le choix entre des types de comptes ECN et STP tout en continuant \u00e0 agir comme market makers. <\/p>\n
Les professionnels et les traders \u00e0 gros volumes peuvent ouvrir des comptes ECN. En revanche, les transactions des investisseurs particuliers de petite taille doivent encore passer par un dealing desk, car les grands fournisseurs de liquidit\u00e9 sont g\u00e9n\u00e9ralement peu int\u00e9ress\u00e9s par le traitement de leurs faibles volumes de trading. <\/p>\n
De cette fa\u00e7on, les brokers hybrides peuvent se concentrer sur d’autres domaines importants, tels que l’assistance client\u00e8le, l’analyse des march\u00e9s et les ressources \u00e9ducatives. La combinaison de l’ECN et du STP favorise \u00e9galement l’automatisation compl\u00e8te de la saisie des ordres, de l’ex\u00e9cution des trades et de la tarification des spreads.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Il existe trois principaux types de brokers : les market makers, les ECN et les STP. Chacun pr\u00e9sente des avantages et des inconv\u00e9nients, et les traders d\u00e9butants ont souvent du mal \u00e0 d\u00e9terminer quel broker correspond le mieux \u00e0 leurs besoins. Market makers sont tr\u00e8s populaires, mais comptent aussi parmi les pires types de brokers, […]<\/p>\n","protected":false},"author":7,"featured_media":0,"parent":120403,"menu_order":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","template":"templates\/best-brokers-list.php","meta":{"footnotes":""},"class_list":["post-120383","page","type-page","status-publish","hentry"],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.tradingpedia.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/pages\/120383","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.tradingpedia.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/pages"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.tradingpedia.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/page"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.tradingpedia.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/7"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.tradingpedia.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=120383"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.tradingpedia.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/pages\/120383\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":123026,"href":"https:\/\/www.tradingpedia.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/pages\/120383\/revisions\/123026"}],"up":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.tradingpedia.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/pages\/120403"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.tradingpedia.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=120383"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
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